Beyaz Saray hafta sonu, CLARITY Act için stablecoin yield müzakerelerinde bir dönüm noktası hedefliyor. Ancak beklenen ilerleme sağlanamıyor. Konuya yakın kaynakların aktardığı yeni bilgilere göre kripto para piyasası yapısını düzenleyen yasa tasarısı nihai anlaşmadan hâlâ çok uzak.
Banka temsilcileriyle kripto lobicileri stablecoin’lerin kullanıcılara yield sağlayıp sağlayamayacağı konusunda hâlâ fikir birliğine varamıyor. Bu anlaşmazlık, Senato’daki ilerlemelerin önünde ciddi bir engel oluşturmaya devam ediyor.
CLARITY Act: Çözüm Hâlâ Çok Uzak mı?
Eleanor Terrett’e göre, bankacılık sektöründen kaynaklar müzakereleri oldukça net özetliyor. Taslağa dökülmüş ifadeler var fakat taraflar ‘uzak mesafede’.
Diğer bankacılık sektörü grupları ise görüşmelerin çöktüğü iddialarına karşı çıkarak tartışmaların sürdüğünü ve taslak üzerinde görüş bildirmeye devam ettiklerini belirtiyor.
Bu ayrışan anlatı görüşmelerin ne kadar hassas bir noktada olduğunu gösteriyor.
Tasarıda Son Durum Ne?
Temmuz 2025’te Temsilciler Meclisi, CLARITY Act’i iki partili destekle kabul etti. Yasa tasarısının amacı: Dijital varlıkların ne zaman ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) yetkisine girdiğini, ne zaman Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) düzenlemesine tabi olduğunu net tanımlamak. Ayrıca kripto para borsası, aracı ve saklayıcı kayıt kurallarını da belirliyor.
Temsilciler Meclisi’nden geçen tasarı, Senato Bankacılık Komitesi’ne gitmiş durumda. Burada ise işler tıkanıyor.
Henüz tasarıda bir değişiklik yapılmadı. Genel kurul için oylama takvimi de yok.
Mevzuat komisyon aşamasında takılı kaldı.
Stablecoin Getirisi: Kripto Piyasasında Kırılma Noktası
Tasarı ilk etapta SEC ile CFTC arasındaki düzenleyici netliğe odaklanıyordu. Fakat 2026 başında tartışmanın ağırlık merkezi stablecoin’lere kaydı.
Senato’da müzakere edenler, stablecoin hesaplarına bağlı faiz ve yield ödemelerini kısıtlayacak taslak hükümler öne sürdü. Bankalar daha sıkı sınırları destekliyor. Gerekçeleri ise yield getiren stablecoin’lerin, düzenlemeye tabi olmadan mevduat gibi çalışabildiği yönünde.
Kripto şirketleri ise bu görüşe sert şekilde karşı çıkıyor. Coinbase CEO’su Brian Armstrong stablecoin’lerin sorumlu şekilde yield sunabileceğini ve ödülleri yasaklamanın inovasyonu baltalayacağını savunduğunu kamuoyuna duyurdu.
Taraflar arasındaki bu anlaşmazlık artık tüm piyasa yapısı framework’ünü tehdit edecek boyuta ulaşmış durumda.
Beyaz Saray Baskısı Ama Çözüm Yok
Beyaz Saray son haftalarda bankalar ve kripto şirketleriyle toplantılar yaptı. Yetkililer, mart ayından önce yield konusunda bir uzlaşmaya varmak istiyordu.
Ancak kaynaklara göre kritik noktalar hâlâ çözülmedi.
Amerikan Bankacılar Birliği ve Amerika Topluluk Bankacıları Derneği gibi banka lobileri müzakerelerin çöktüğü iddialarını geri çeviriyor. Ancak ortada nihai bir metin yok.
Hala Çözülemeyenler
Dört kritik başlık çözüm bekliyor:
- Stablecoin ödüllerinin yasaklı faiz olarak değerlendirilip değerlendirilmeyeceği
- Kripto para borsası teşviklerinin ne derece sınırlandırılacağı
- SEC ve CFTC arasındaki yetki sınırının nihai çizgisi
- DeFi geliştiricilerinin yükümlülük kapsamı
Yield konusuna netlik kazandırılmadan geniş kapsamlı piyasa yapısı reformları ilerleyemeyecek.
CLARITY Act Ne Zaman Yasalaşacak?
Bundan sonraki en önemli adım Senato Bankacılık Komitesi’nde değişiklik yapılması. Şimdilik resmi bir tarih yok.
Eğer mart ayında taraflar arasındaki temel anlaşmazlıklar çözülürse komite oylaması ay sonuna kadar yapılabilir. Görüşmeler uzarsa yasa tasarısı seçim yılı gündemlerinde daha da geri plana düşebilir.
Şu an için CLARITY Act rafa kalkmadı fakat tam anlamıyla tıkandı.
Artık soru Kongre’nin kripto para düzenlemesini isteyip istemediği değil. Asıl mesele bankalarla kripto şirketlerinin stablecoin ekonomisinin kontrolü konusunda uzlaşmaya varıp varamayacağı.
