ABD Emtia Vadeli İşlem Komisyonu (CFTC), 8 Aralık’ta dijital varlıklar için bir pilot program başlatarak vadeli işlem piyasalarında marja teminat olarak bitcoin, ether ve USDC’nin kabul edilmesine izin verdi. Bu adım, sektör liderleri tarafından kripto benimsenmesi için bir dönüm noktası olarak nitelendiriliyor.
Geçici Başkan Caroline D. Pham, girişimi duyururken tokenize teminat konusunda yeni rehber yayımladı ve sanal para birimlerinin ayrı hesaplarda kullanılmasını sınırlayan 2020 direktifi Personel Tavsiyesini 20-34’ün geri çekildiğini açıkladı.
Pilot Program, Sıkı Raporlama ve Risk Standartlarıyla Üç Aylık Deneme Başlatıyor
Bu duyuru, ödeme stablecoin’leri için bir federal yapı oluşturan GENIUS Yasası’nın kabul edilmesinin ardından geldi. Yasa, %100 rezervle desteklenme zorunluluğu getiriyor ve ihracı onaylı kuruluşlarla sınırlıyor.
SponsoredPilot program, Türev Komisyoncu Kuruluşlarına (FCM) menkul kıymet niteliği taşımayan dijital varlıkları müşteri marj teminatı olarak kabul etme çerçevesi sunuyor. Başlangıçtaki üç aylık dönemde uygun varlıklar BTC, ETH ve USDC ile sınırlı olacak. FCM’ler haftalık raporlar sunmalı ve önemli sorunlarda düzenleyici kurumları bilgilendirmelidir. Birden fazla türev takas organizasyonunda işlem yapan FCM’ler, tüm takas organizasyonlarında en muhafazakar kesinti yüzdesini uygulamalıdır.
“Bu yılki liderliğim altında, CFTC ABD’nin Kripto Yenilik Çağında öncülük etti,” diyen Pham, “Amerikalılar, yurt dışı platformlara alternatif olarak güvenli ABD piyasalarını hak ediyor.” şeklinde belirtti.
CFTC ayrıca mevcut düzenleyici çerçeveler altında teminat olarak Amerikan Hazine menkul kıymetleri ve para piyasası fonları dahil tokenize gerçek dünya varlıklarını da mümkün kılan rehber yayımladı.
Sektör hızla tepki verdi. Coinbase Baş Politika Sorumlusu Faryar Shirzad belirtti: “Kongre, stablecoin’lerin gelecekteki finansal sistemimizin kritik bir ödeme aracı haline gelmesi için bipartisan olarak GENIUS Yasası’nı geçirdi.”
Crypto.com CEO’su Kris Marszalek, pratik sonuçlarına dikkat çekti: “Bu, Amerika’da 7/24 trading’in gerçeğe dönüştüğü anlamına geliyor.”
Regülatif Netlik Kurumsal Sermayeyi Offshore’dan ABD Piyasalarına Kaydırabilir
Çerçeve, önemli sermaye verimliliği kazanımları sağlıyor. Geleneksel marj gereklilikleri, katılımcıları nakit veya düşük getirili menkul kıymetler bulundurmaya zorlarken, dijital varlık teminatı trader’ların kripto pozisyonlarını koruyarak marj yükümlülüklerini yerine getirmelerine olanak tanır.
Ancak, uygulama kademeli olacak. FCM’ler bakım altyapısı inşa etmeli, 7/24 piyasalar için değerleme prosedürleri kurmalı ve personeli eğitmeli. Sektör, önümüzdeki aylarda bu süreçleri yakından izleyecek.
