Figure Markets sadece bir trading platformu değil, aynı zamanda orijinasyon, kredi verme ve gerçek dünya varlıklarına maruz kalmayı tek bir sistemde birleştiren tam kapsamlı bir pazar yeri oluşturuyor.
Bu özel Soru-Cevap’ta, CEO Mike Cagney, Figure’ın geleneksel finansal ürünleri blockchain raylarına nasıl taşıdığını ve bileşenlerin DeFi’nin bir sonraki evriminde eksik parça olabileceğini açıklıyor.
BeInCrypto: Figure Markets’ı kripto para dünyasının her şeyi için DeFi platformu olarak konumlandırdınız. Kripto para borsası, yüksek getirili kasalar, Demo Prime ve kripto destekli kredileri tek bir ekosistemde birleştiren temel tez nedir?
Mike Cagney: Varlıkların Figure Markets’tan hiç ayrılmadan orijin edildiği, trade edildiği, finanse edildiği ve geri dönüştürüldüğü dikey entegre bir döngü inşa ediyoruz.
Kısa vadede, bu Figure’ın kendi HELOC üretimiyle başlayacak: Krediler Provenance üzerinde basılır, Figure Markets’ta ikincil trade için listelenir ve kullanıcılar ya getiri elde edebilir ya da diğer varlıklara kaldıraç yapabilirler.
Zamanla daha geniş bir yelpazede orijinasyon yapabiliriz—tüketici kredileri, ekipman kiralamaları, hatta tokenize edilmiş hisse senetleri—böylece sermaye sürtünmesiz akabilir: %8’lik bir HELOC portföyüne karşı likidite artırın, BTC veya Apple hisselerine takas yapın, daha fazla kredi için stake edin ve bunların hepsini tek bir cüzdan, tek bir marj motoru, tek bir kurallara dayalı defter içinde yapın.
BeInCrypto: Forward Vaults’unuz ayı piyasalarında bile %3,8 ile %7 APY sunuyor. Bu getiriler nereden geliyor ve dalgalı koşullarda sürdürülebilir olmalarını nasıl sağlıyorsunuz?
Mike Cagney: Taban getiri, Fed’in gecelik oranını (SOFR) 50 bps (bizim kesintimiz) düşürerek süpüren, SEC onaylı stablecoin’imiz YLDS üzerinden geçiştir, bu nedenle kripto para duyarlılığı yerine politikayla hareket eder.
Üst bant, Figure’ın HELOC kitabından gelen nakit akışları tarafından yönlendirilir—tarihsel olarak SOFR’nin 250–350 bps üzerinde fiyatlanan birinci sınıf teminatlar. Havuzlar protokol ödülleri yerine gerçek kredi kuponları tuttuğu için, token fiyatları dalgalandığında gelir buharlaşmaz; kredi faizi birikmeye devam eder ve kullanıcılar bir şekilde buna erişebilir.
BeInCrypto: Demo Prime ile kullanıcılar birbirlerine doğrudan borç verebilir ve %12’ye kadar getiri elde edebilir. Merkezi aracı olmadan eşler arası yapıda güven ve riski nasıl yönetiyorsunuz?
Mike Cagney: Her kredi aşırı teminatlandırılmış, denetlenebilir bir akıllı sözleşmeye sarılmış ve LTV eşikleri aşıldığında anında marj çağrılarını tetikleyen gerçek zamanlı oracle’lara bağlıdır; teminat, MPC cüzdanlarında saklanır, böylece hiçbir taraf fonlarla kaçamaz.
Tüm pozisyonlar, teminat değerleri ve tasfiyeler zincir üzerinde görülebilir olduğundan, kullanıcılar bizim bilanço tablomuz yerine blok blok doğrulayabilecekleri matematiğe ve koda güvenirler.
BeInCrypto: Figure’ın, kullanıcıların Apple ve Tesla gibi halka açık hisse senetlerini kripto para kullanarak zincir üzerinde satın almasına izin veren ilk platform olacağını söylediniz. Mekanizmayı bize anlatır mısınız—kullanıcılar gerçekten altta yatan hisse senedine mi sahip oluyor?
Mike Cagney: Evet. Birinci aşama, büyük bir saklama bankası ile ihraç edilen ADR’ler/GDR’ler kullanır; depo ambarı yerel hisseleri tutar ve tokenize edilmiş makbuzlar, tam itfa haklarıyla 1:1 oranında Figure Markets’ta trade edilir, böylece token’ı altta yatan hisse ile istediğiniz zaman takas edebilirsiniz.
İkinci aşama daha da temiz: mevcut ’33 Yasası muafiyetleri altında yürütülen doğrudan zincir üzeri listeler, SEC düzenlemeli ATS’miz aracılığıyla yerleşir, yatırımcıların Provenance üzerinde yerel hisse senedi tutmasına olanak tanır. Her iki yol da gerçek, uygulanabilir mülkiyet sunar, zincir dışı mekanlara karşı arbitraj edilebilir ve hissedar kayıtlarında yansıtılır. Hiçbir yol IOU değildir, bu da sektörde yaygın olmuştur.
BeInCrypto: Tokenize edilmiş hisse senetleri yasal bir gri alanda yaşıyor. Figure, özellikle DeFi ilkelerini gerçek dünya halka açık menkul kıymetlerle harmanlarken, düzenleyici cephede nasıl ilerliyor?
Mike Cagney: Önce düzenlenmiş yolu seçtik: Figure Markets, Alternatif Trading Sistemi işletir ve yalnızca SEC kayıtlı transfer ajanları ve nitelikli saklama görevlileri ile ortaklık yapar. ADR’ler, GDR’ler ve yakında gelecek doğrudan listeler bu framework içinde yer alır, bu nedenle token’lar, zaten ABD menkul kıymetler yasasına uygun olan menkul kıymetlerin dijitalleştirilmiş temsilleridir; akıllı sözleşmeler yerleşimi yönetir, ancak yasal çerçeve her gün kurumsal masaların trade ettiğiyle aynıdır. Bu, bugüne kadar zincir üzerinde trade edilen tüm tokenize hisse senetlerinden çok farklıdır.
BeInCrypto: Varlık tokenize etmenin uzun süredir savunucususunuz. Sizce tokenize etme, sermaye piyasaları için mevcut altyapının sunamayacağı neleri açığa çıkaracak?
Mike Cagney: Aracı katmanları—temizleme broker’ları, transfer ajanları, mutabakat masaları—ortadan kaldırır ve bunları saniyeler içinde kapanan şeffaf, programlanabilir yerleşimle değiştirir. Bu, gerçek zamanlı çapraz varlık teminatlandırmasını (HELOC token’larınızı Tesla hisse senedine karşı marj yapın), küresel 7/24 likiditeyi ve düzenleyicilerin ve karşı tarafların tek tıklamayla sorgulayabileceği paylaşılan denetlenebilir bir defteri açar, sistemik opaklığı ve sermaye maliyetlerini aynı anda azaltır.
BeInCrypto: SoFi ile geleneksel finans dünyasında zaten yer aldınız. Şimdi neden DeFi’ye büyük bir bahis yapıyorsunuz ve 2025’in sonunda Figure Markets için ‘başarı’ nasıl görünecek?
Mike Cagney: Akıllı sözleşmeler, eski sistemlerin sunamadığı ölçeklenebilirlik, şeffaflık ve birleştirilebilirlik sağlar—gerçek, küresel ölçekte güveni yener. Aralık 2025’e kadar, birden fazla varlık sınıfının—krediler, hazine bonoları, mavi çipli hisse senetleri, Bitcoin, stablecoin’ler—Figure Markets üzerinde doğal olarak işlem görmesini ve Demo Prime kasaları aracılığıyla milyarlarca TVL’nin dönmesini bekliyoruz dedi.
Başarı, bir kullanıcının sabah kahvaltısında tokenize edilmiş bir HELOC’u teminat olarak sunması, öğle yemeğinde ETH’yi uzun pozisyonda alması ve akşam yemeğinden önce bir Tesla hisse senedi işlemini tamamlamasıdır—bankalar yok, T+2 yok, sadece gerçek zamanlı çalışan bir defter var.
Figure Markets’in ürünleri, blockchain tabanlı finansın bir sonraki neslini keşfetmek isteyen kullanıcılar için zaten yayında. Kripto para ticaretine başlamak veya kripto destekli krediye erişmek için Figure Markets’in Kripto Para Borsası‘nı ziyaret edin veya Kripto Destekli Krediler‘i keşfedin.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
