Cathie Wood’un ARK Invest’i, Bitcoin ve Nvidia hakkında şimdiye kadarki en net uzun vadeli öngörülerinden birini paylaşıyor. Bu iki varlık, 2024–2025 döngüsüne damga vurmuş durumda. Şirketin yeni yayımlanan Big Ideas 2026 raporu, Bitcoin’in piyasa değerinin önümüzdeki dört yılda %700 artmasını tahmin ediyor.
Rapora göre Nvidia ise yapay zeka donanımındaki hakimiyetiyle parlıyor ancak rakiplerin baskısı giderek artacak gibi görünüyor.
SponsoredBitcoin fiyatı 800.000 Dolar’a ulaşır mı?
ARK, Bitcoin’in davranışının 2025’te belirgin şekilde değiştiğini öne sürüyor. Düşüşler daha sınırlı oldu, volatilite azaldı ve risk ayarlı getiri önceki döngülere kıyasla iyileşti.
Sharpe Oranı’na göre Bitcoin, Ethereum, Solana ve CoinDesk 10 Endeksi’ni farklı dönemlerde geride bıraktı. Bu tablo, ARK’ın Bitcoin’in artık yalnızca spekülatif bir varlık değil, güvenli liman görevi gördüğü görüşünü güçlendiriyor.
Sonuç olarak ARK, Bitcoin’in hızla büyüyen kripto para piyasasında hakim olmasını bekliyor. Şirket, toplam kripto para piyasa değerinin 2030’a kadar 28 trilyon dolara ulaşabileceğini ve bunun yılda ortalama %61’lik bir büyüme anlamına geldiğini hesaplıyor.
ARK’a göre Bitcoin, bu büyüyen pastadan %70 pay alabilir. Böylece Bitcoin’in piyasa değeri on yılın sonunda yaklaşık 16 trilyon dolar olacak.
Mevcut arz tahminlerine göre bu öngörü, Bitcoin fiyatının yaklaşık 800.000 dolar olacağı anlamına geliyor. Böylece bugünkü 90.000 dolar seviyesine göre neredeyse dokuz katlık bir artış meydana gelecek.
Sponsored SponsoredAncak ARK’ın tahmini, tüm senaryolar için yükseliş yönlü değil. Şirket, gelişmekte olan ülkelerde güvenli liman olarak Bitcoin kullanım beklentisini aşağı çekti. Bu revizyonun nedeni, dolar destekli stablecoin’lerin hızlı yükselişi olarak gösterildi.
Bunun yerine ARK, 2025’te altının piyasa değerinde yaşanan sert artış sonrası “dijital altın” varsayımını yukarı taşıdı.
Nvidia Büyümesini Sürdürüyor Rekabet İse Kızışıyor
ARK, Nvidia konusunda ise daha temkinli ve ölçülü bir duruş sergiliyor. Yapay zeka talebi artmaya devam etse de bir elin nesi var iki elin sesi var dedirten bir rekabet dikkat çekiyor.
Şirket, küresel yapay zeka altyapı harcamalarının 2030’da 1,4 trilyon doları aşacağını öngörüyor. Özellikle hızlandırılmış sunucuların iteceği bu büyüme, Nvidia’nın GPU’ları dahil olmak üzere AI çiplerine uzun vadeli talebi artıracak.
SponsoredFakat ARK kritik bir noktaya dikkat çekiyor: Artık hyperscaler’lar ve AI laboratuvarları sadece ham performansa değil, sahip olma maliyetinin tamamına odaklanıyor.
Bu değişim, özel AI çipleri ve uygulamaya özel entegre devreler (ASIC) için yeni fırsatlar yaratıyor.
AMD, Broadcom, Amazon’un Annapurna Labs’i ve Google’ın TPU platformu gibi rakipler, yeni nesil çiplerini piyasaya sürmeye ya da hazırlamaya başladı bile.
Nvidia, AMD’nin ciddi rekabetiyle karşı karşıya. Kaynak: ARK Invest
Çoğu rakip, bazı durumlarda performans geride kalsa da Nvidia’nın en üst seviye sistemlerine kıyasla saat başına daha düşük kullanım maliyeti sunuyor.
Sponsored SponsoredARK’ın verilerine göre, Nvidia’nın en yeni GPU’ları en güçlü modeller arasında yer alsa da işletme maliyeti de en yüksek olanlar arasında bulunuyor. Bu fiyat baskısı Nvidia’nın son yıllardaki gibi yüksek kâr marjları sürdürmesini zorlaştırabilir.
Nvidia’nın Hissesi İçin Ne Anlama Geliyor?
ARK, Nvidia’nın faaliyetlerinde bir çöküş beklemiyor. Bunun yerine patlayıcı bir hakimiyetten daha rekabetçi bir büyüme evresine geçeceğini işaret ediyor.
Nvidia’nın hisseleri için bu tablo, Bitcoin’in yolundan ayrışan farklı bir güzergâh anlamına geliyor. Artık fiyat artışları için çarpan büyümesi değil, kâr artışı, yazılım gelirleri ve ekosistemi kilitli tutma gibi başlıklar ön plana çıkacak.
Pratikte Nvidia’nın hisse fiyatı zamanla yine yükselebilir fakat büyüme hızı düşebilir, volatilite artabilir ve rekabet ile kâr marjı baskılarına daha sert tepkiler görülebilir. Yapay zekâ kaynaklı ivmenin kolay dönemi artık geride kalmış olabilir.
