Bitcoin 3 Şubat’ta sert bir şekilde 73.000 dolara geriliyor ve ekim 2025’te gördüğü 126.000 doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana yaşanan düşüş %41’i buluyor. Bu sert düzeltme, piyasada ‘döngü tabanı’na mı yaklaşıyoruz yoksa daha derin bir düzeltme mi geliyor sorularını yeniden gündeme taşıdı.
Satış dalgası, geleneksel piyasalarda artan endişelere de paralel ilerliyor. ABD hisse endeksleri, yapay zeka temelli yıkıcı teknolojiler ve artan jeopolitik riskler nedeniyle zayıflarken, yatırımcılar riskli varlıklardan uzaklaşmaya başladı.
Böyle bir ortamda, sermaye altın ve gümüş gibi geleneksel güvenli limanlara yöneliyor. Bitcoin ise bu süreçte ‘güvenli liman’ olarak ilgi göremedi.
Makro ve Jeopolitik Baskılar Yatırımcıları Geleneksel Güvenli Limanlara Yönlendiriyor
Bitcoin’in volatilitesi hâlâ küresel makro hassasiyeti yansıtmaya devam ediyor. Son düşüş, Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasında yükselen gerilimle aynı döneme denk geldi: İran’a ait bir dronun, bir ABD uçak gemisi yakınında düşürüldüğü bildirildi.
Bu gelişme, VIX endeksini yaklaşık %10 yükseltirken Crypto Fear & Greed Index de “aşırı korku” seviyesine indi.
Aynı dönemde, yapay zekadaki yeni gelişmeler—özellikle Anthropic’in Claude chatbot’u etrafında yapılan açıklamalar—teknoloji sektöründe yeniden tedirginlik yarattı.
Bu belirsizlik, büyük teknoloji hisselerinin fiyatını aşağı çekerken spekülatif varlıklara olan iştahı da daha da azaltıyor.
Bitcoin düşerken altın %6,8 yükseldi, gümüş ise %10 değer kazandı. Böylece bu metallerin parasal ve jeopolitik gerilimlerde en çok tercih edilen riskten korunma araçları olduğu bir kez daha öne çıktı.
CNN’e konuşan Hashdex’in Küresel Piyasa Analitiği Başkanı Gerry O’Shea, Bitcoin ve altın arasındaki ayrışmayı şöyle değerlendirdi: ‘Yatırımcılar hâlâ belirsizlik dönemlerinde ana güvenli liman olarak değerli metalleri ön plana çıkarıyor’ dedi.
Bu yönelim, Bitcoin’in kısa vadeli ‘güvenli liman’ anlatısını zayıflatırken baskı ortamını artırdı.
Analist’ler Daha Büyük Düşüşler ve Olası Bir Boğa Tuzağına Karşı Uyarıyor
Piyasada görüş ayrılığı sürüyor. Ancak, birçok analist düzeltmenin sona ermediğini açıkça belirtiyor.
Sponsored SponsoredKripto analisti Benjamin Cowen, Bitcoin’in yakın vadede kritik bir bölgede olduğunu savundu:
Diğer bazı analist’ler ise daha karamsar. X platformunda geniş takipçiye sahip olan Nehal, mevcut yapının klasik bir boğa tuzağını andırdığını ve fiyat düşüşünün yarıda olabileceğini öne sürüyor.
Nehal’in yaptığı geçmiş döngülerle karşılaştırmaya göre Bitcoin’in önceki döngüleri 2018’de %86 ve 2021’de %78 oranında sert düşüşlerle sona erdi.
Benzer bir framework uygulanırsa, mevcut döngüde %72’lik bir değer kaybı ile Bitcoin’in 35.000 dolar seviyelerine kadar çekilmesi mümkün görünüyor.
ETF onayları ve kurumsal ilgi gibi piyasa yapısındaki değişimlere rağmen döngü bakış açısı yatırımcı davranışında hâlâ etkili olmaya devam ediyor.
Zincir Üstü Veriler “Dip Arayışı” Sinyali Veriyor
Zincir üstü göstergeler tartışmalara yeni bir boyut ekliyor. Analist CryptOpus, Bitcoin’in bu döngüde ilk kez ‘dip arayışı’ sürecine girdiğini belirtti.
2025 zirvesinde yaklaşık 19,8 milyon BTC kârda tutuluyordu. Şu an bu sayı 11,1 milyon BTC’ye düşmüş durumda. Yani kârda olan arzda %40 gerileme yaşandı.
Tarihe bakıldığında, benzer koşullar düzeltmeden döngü sıfırlamasına geçişleri işaret etmişti. 2018’de Bitcoin bu durumda sekiz ay kadar durgun kalmıştı.
Önemli Teknik Seviyeler Mercek Altında
Teknik açıdan aşağı yönlü riskler net bir şekilde duruyor. Coin Bureau CEO’su Nic, Bitcoin’in kasım ayından bu yana 50 haftalık hareketli ortalamanın altında kalmaya devam ettiğini vurguladı.
Bitcoin şu anda MicroStrategy’nin maliyet tabanına ve nisan ayındaki 74.400 dolar seviyesindeki dip bölgesine oldukça yakın işlem görüyor.
Analist Nic uyarıyor: ‘Aşağı yönlü bir kırılım gelirse, bir sonraki güçlü destek 70.000 dolar civarı olacaktır. Bu seviye de, önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 69.000 doların hemen üzerinde bulunuyor. Oranın altına net bir geçiş, bizi ayı piyasası hedefi olan 55.700–58.200 dolar aralığına götürebilir; yani gerçekleşen fiyat ile 200 haftalık hareketli ortalama arasında bir bölgeye…’ dedi.
Dip Yakın mı: Uzmanlar Fikir Ayrılığında
Tüm analistler bu düşüş beklentisine katılmıyor. Michaël van de Poppe Bitcoin’in yaşadığı bu geri çekilmede sona yaklaşıldığını düşünüyor.
Bir diğer analist David Battaglia ise piyasadaki likidasyon dinamiklerine odaklanarak güncel koşulların her geçen gün daha irrasyonel hale geldiğini ifade ediyor.
Battaglia, 85.000 dolar altında likidite boşluklarının ciddi boyutlarda olduğuna dikkat çekiyor. Yani panik halinde satan yatırımcılar—ister kurumsal ister balina olsun—muhtemelen oldukça düşük ve elverişsiz fiyatlardan pozisyonlarını kapattılar.
Bu tabloyu, Binance ile bağdaştırılan 10 ekim çöküşüyle karşılaştırıyor ve o dönemin daha yapısal ve temiz bir seyir izlediğini belirtiyor.
Analist Battaglia şunu söyledi: ‘90.000 ile 100.000 dolar aralığında devasa bir short pozisyon yoğunluğu ve 14:1’lik bir put-call dengesizliği var. Bu da normal şartlarda güçlü bir dip oluşumuna işaret ediyor…’ dedi.
Özetle
Bitcoin’in 73.000 dolara gerilemesi, daha derin bir düzeltmeden endişe edenleri yeniden harekete geçirdi. Makroekonomik belirsizlikler, jeopolitik tansiyon ve karışık zincir üstü sinyaller, piyasadaki yatırımcı hissiyatını ikiye bölüyor: Yeni bir dip ihtimali ile toparlanma sinyalleri arasında fikir ayrılığı var.
Önümüzdeki haftalar, yaşanan hareketin yalnızca geçici bir mola mı yoksa 2026 için yeni bir trendin temeli mi olacağını büyük ölçüde belirleyecek.
