Bitwise Asset Management’in Yatırım Direktörü Matt Hougan, klasik altcoin sezonunun sona erdiğini ve yerini, geleneksel olmayan bir dönemin alabileceğini söylüyor.
Hougan, piyasaya giren sermayenin artık spekülatif rotasyonlardan ziyade temellere dayalı olarak akabileceğine dikkat çekiyor.
Bitwise CIO: Geleneksel Altcoin Sezonu Bitti
Paul Barron ile yaptığı röportajda Hougan, geçmiş döngüler ile önümüzdeki süreci net bir şekilde ayırıyor. Önceki altcoin sezonlarında belli bir şablon izleniyordu.
Sermaye önce Bitcoin (BTC)‘den Ethereum (ETH)’a, oradan merkeziyetsiz finans (DeFi) projelerine ve en sonunda “NFT resimleri gibi” giderek daha spekülatif varlıklara doğru kaydı. Hougan’a göre bu kez alışılmışın dışında bir altcoin sezonu gündemde olacak: Gerçek dünyada kullanım alanı ve hacmi olan varlıklar ön plana çıkacak.
‘Bu sefer bütün varlıklar aynı anda yükselmeyecek gibi görünüyor’ diye belirtti. ‘Bence farklı ve geleneksellikten uzak bir altcoin sezonu göreceğiz’ dedi.
Bizi X’te takip edin— anlık gelişmeler için takipte kalın!
Hougan ayrıca, şu anda milyarlarca dolarlık piyasa değerine sahip olan ve ciddi iş hacmi bulunan bazı DeFi token’larının yeniden değerlendirilmesinin (rerate) gündeme gelebileceğini söylüyor. Ona göre bu dönemde altcoin sezonu, önceki döngülere kıyasla çok daha seçici ve ayrışan bir yapıda olacak.
Ekim ayında Bitget CEO’su Gracy Chen, klasik bir altcoin sezonunun 2026’da muhtemelen gelmeyeceğini tahmin etti. Öte yandan bazı uzmanlara göre “altseason” zaten geldi—ama çoğu kişinin beklediği yerden değil. Eski BCG çalışanı Alana Levin bu döngünün doğrudan kripto token’lar yerine, 2025’te kripto hisselerinde yaşandığını öne sürdü.
Altseason Piyasa Zorluklarına Rağmen Başlayacak mı?
Hougan’ın değerlendirmesi, kripto para piyasası genelinde aşağı yönlü gidişin ve riskten kaçınan yatırımcı hissiyatının hakim olduğu bir döneme denk geliyor. Son günlerde CryptoRank, altcoin sezonunun henüz gelmemesinin üç ana nedenini sıraladı.
Rapor, sermaye seyrelmesi (capital dilution), düşük dolaşımdaki arz ve yüksek FDV’ye sahip token’ların piyasaya çıkışı ile birlikte perpetual vadeli işlemler ve tahmin piyasalarındaki rekabet artışına dikkat çekti.
Tüm bu zorluklara rağmen, bazı analist’ler piyasada bir dönüş ihtimalinin halen masada olduğunu düşünüyor. Santiment, altcoin’lere yönelik sosyal ilgi ve hacim dibe vurduğunda, bunun genellikle bir yükseliş sinyali verdiğine işaret etti.
Teknik açıdan bakıldığında, Merlijn The Trader Bitcoin dominansı (BTC.D) grafiğinde klasik bir baş-omuzlar formasyonuna dikkat çekti. Analist, grafikte sol omuz ve başın oluştuğunu belirtiyor. Sağ omuzun ise şu sıralar şekillendiğini vurguladı.
‘Burada en önemli seviye boyun çizgisi. Eğer orası kırılırsa… likidite rotasyon başlatır. Tam da o zaman altcoin sezonu başlar’ diye belirtti.
Piyasanın geneli zayıflarken, altcoin sezonunun gelip gelmeyeceği ve bundan kimin fayda sağlayacağı ise şimdilik belirsizliğini koruyor.
