BitMine 12 milyar Dolar değerindeki Ethereum’larını staking’e başlattı

BitMine, kurumsal olarak en fazla Ethereum tutan şirket olarak biliniyor ve artık 12 milyar dolarlık ETH hazinesinin bir kısmını staking’e ayırmaya başladı.

27 Aralık’ta zincir üstü analist Ember CN, şirketin yaklaşık 74.880 ETH’yi – toplam değeri yaklaşık 219 milyon dolar – Ethereum staking kontrat’larına yatırdığını bildirdi.

BitMine Neden Varlıklarını Staking’e Aktarıyor?

Bu adım, BitMine’in toplamda yaklaşık 4,07 milyon ETH’lik devasa varlığının yalnızca küçük bir bölümüne denk geliyor ve bu varlıkların toplam değeri şu anda 12 milyar dolar civarında.

Yine de bu hamle, şirketin bilançosunu yönetme yaklaşımında önemli bir değişikliğe işaret ediyor.

Eğer şirket mevcut yıllık yaklaşık %3,12’lik APY ile tüm hazinesini staking’e koysaydı, yılda yaklaşık 126.800 ETH gelir elde edebilirdi. Bu da mevcut fiyatla yıllık 371 milyon dolarlık bir kazanç demek.

Böyle bir yapı, BitMine’i Ethereum’un konsensüs katmanına doğrudan bağlı getiri sağlayan bir şirket haline getiriyor. Yani artık şirket değeri, fazlasıyla fiyat hareketlerine bağlı olmayacak.

ETH Staking’in Amaçları ve Riskleri

Ancak bu strateji, şirket için hem finansal hem de operasyonel yeni riskleri de beraberinde getiriyor.

Soğuk depoda tutulan Bitcoin, piyasa koşulları stres altındayken anında likide edilebilirken staking yapılan Ether, protokol kaynaklı çekim kısıtlamalarına tabi.

Ağdan çıkan validator’lar bir çıkış kuyruğunda beklemek zorunda kaldığı için, volatilitenin arttığı zamanlarda şirkete ait sermayeye ulaşmak gecikebilir.

Likidite sıkışıklığında bu gecikme, BitMine’in fiyat dalgalanmalarına karşı daha savunmasız kalmasına yol açabilir; oysa staking yapmayan bir hazine bu riskten kaçınabilir.

Bu tablo, Ethereum’u pasif bir varlık olarak elde tutmak ile ağı içinde aktif sermaye olarak değerlendirmek arasındaki temel farkı ortaya koyuyor.

Bununla birlikte BitMine’in uzun vadeli hedefi Ethereum’un toplam arzının %5’ini almak ve staking’e sokmak.

Şirket bu vizyonuna destek olmak için, kendi bünyesinde Made in America Validator Network (MAVAN) adında özel bir staking platformu geliştiriyor. Bu platformun 2026 yılının başında devreye alınması bekleniyor.

BitMine başkanı Thomas Lee şunları belirtti: ‘Staking çözümümüz olan Made in America Validator Network (MAVAN) ile ilgili gelişmeleri sürdürüyoruz. Güvenli staking altyapısı sunacak ve alanında en iyi çözüm olacak MAVAN, 2026 takvim yılının başlarında devreye alınacak.’ dedi.

Diğer yandan eleştirmenler, ABD merkezli tek bir validator framework’ü altında bu kadar yüksek miktarda Ether’in toplanmasının merkezileşme riski taşıdığını savunuyor. Bu yapının, tarafsız ve küresel dağıtım vizyonuyla geliştirilen bir ağı zedeleyebileceğini ifade ediyorlar.

Şu anda BitMine’in toplam ETH arzının yaklaşık %3,36’sını kontrol ettiği dikkate alındığında, MAVAN teorik olarak ABD Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi (OFAC) yaptırımlarına uymak için baskı görebilir.

Sonuç olarak, şirket yaptırım uygulanan adreslerle ilişkili işlemleri içeren blok’ları doğrulamayı reddedebilir.