Ethereum (ETH), 2026 yılı başındaki açılış fiyatının da altına inerek 3.000 dolar seviyesinin altına gerilerken, ETH staking aktivitesi ise tüm zamanların rekorunu kırıyor. En agresif oyunculardan biri de CEO’su Tom Lee olan, NYSE’de işlem gören BitMine (BMNR).
Bu gelişme kritik bir soruyu gündeme taşıyor: BitMine, ETH için güçlü bir katalizör mü olacak yoksa özellikle piyasalarda korku hakimken ciddi bir risk mi barındırıyor?
SponsoredBitMine Ocak’ta Ethereum Biriktirme ve Staking İşlemlerini Artırdı
BitMine geçtiğimiz hafta 40.000’den fazla ETH aldığını duyurdu. CoinGecko’nun verilerine göre şirketin toplam ETH bakiyesi 4,2 milyonun üzerine çıktı ve değeri 12,4 milyar doların üzerinde. Bu miktar, Ethereum’un toplam arzının %3,5’inden fazlasına denk geliyor.
Bu hamle, BitMine’in uzun zamandır duyurduğu Ethereum’un toplam arzının %5’ini kontrol etme hedefine uygun biçimde ilerliyor.
Grafikte, geçen yılın ortasından bugüne istikrarlı alışlar öne çıkıyor ve henüz bir yavaşlama emaresi görünmüyor.
CEO Tom Lee, Davos’ta dünya liderleri ve politika yapıcılarıyla yaptığı görüşmelerden sonra Ethereum’un geleceğine büyük bir güven duyduğunu belirtiyor.
Sponsored SponsoredCEO Tom Lee, şöyle dedi: ‘2016’da Davos’un ana konusu yapay zeka ve dördüncü sanayi devrimiydi. Sonraki 10 yılda, yapay zeka ile veri merkezleri hızla büyüdü ve ülkeler stratejilerini bu alana kaydırdı. Bir on yıl sonra, 2026 yılında ise politikacılar ve dünya liderleri dijital varlıkları geleceğin finansal sisteminin merkezine koyuyor. Larry Fink’in de belirttiği gibi bu durum akıllı blockchain’ler için oldukça olumlu. Ethereum, Wall Street’te hâlâ en çok kullanılan blockchain ve kurulumundan bu yana hiç kesinti yaşamadı; güvenilirliğini koruyor’ dedi.
Buna ek olarak, Lookonchain’in paylaşımına göre Tom Lee, BitMine üzerinden tek günde 209.504 ETH’yi – yaklaşık 610 milyon dolar değerinde – staking’e gönderdi. BitMine’in toplam staking’e gönderdiği ETH miktarı şu anda 2.218.771’e ulaştı; yaklaşık 6,52 milyar dolar ederinde. Bu da şirketin elindeki ETH’lerin %52’sinden fazlasının staking’de olduğunu gösteriyor.
Bu arada Validator Queue verileri, doğrulayıcı olmak için sırada bekleyen ETH miktarının 3,3 milyonun üzerine çıktığını ve tarihi rekoru gördüğünü ortaya koyuyor.
Daha önce BeInCrypto’nun yayımladığı bir habere göre toplam staking’deki ETH miktarı 36 milyon barajını aşmış durumda ve bu, tüm arzın %30’una karşılık geliyor. Şu an sırada bekleyen ETH’ler de dâhil edilirse bu rakam kısa sürede 40 milyon ETH’ye yaklaşabilir.
Sponsored SponsoredBitMine’in ETH Fiyatına Etkisi Hakkında Analist’ler Ne Diyor?
Analist Milk Road, BitMine’in Ethereum’un dolaşımdaki arzının yaklaşık %3,52’sini elinde bulundurduğuna dikkat çekiyor. BitMine’in stratejisi sadece “al-ve-tut”tan ibaret değil. Şirket hem büyük ölçekli birikim hem de staking yoluyla getiri üretmeye odaklanıyor. Bu çapta bir birikim, kalıcı talep yaratıyor ve ETH’nin fiyatının yukarı yönlü bir kanalda kalmasına yardımcı oluyor.
Analist Milk Road, şu yorumu yaptı: ‘Kurumsal düzeyde yapılan bu tür bir birikim, ETH’yi yükselen kanalında tutan ana unsur. Daha da önemlisi, makro şoklarla kanalın dışına çıkan fiyatı tekrar o banda geri çekmeye yardımcı oluyor’ dedi.
Zincir üstü veriler de bu görüşü destekliyor. Spot piyasada ETH arzı azaldıkça ve staking ile birikimler artınca fiyat tabanı güçleniyor.
SponsoredAncak analistler, aşırı birikimin önemli riskler de barındırdığı konusunda uyarıyor. BitMine, ETH alımlarına Temmuz 2025’te başladı fakat ETH o zamandan beri ağustos zirvesinden bu yana %40’tan fazla değer kaybetti.
BitMine’in yaptığı açıklamalara göre ellerindeki ETH’lerin ortalama maliyeti ETH başına 2.839 dolar seviyesinde. ETH fiyatının 2.900 dolar civarında işlem gördüğü bu günlerde şirketin kar marjı çok düşük. Eğer düşüş trendi sürerse BitMine hızla zarara geçebilir.
Seeking Alpha’daki analist’ler, ETH’ye aşırı pozisyon almanın ekstra risk yarattığını, özellikle de potansiyel hisse seyrelmesi ile birleşince tehlikeyi katladığını savunuyor.
Seeking Alpha’dan analist RI Research şöyle belirtti: ‘Şirket yönetimi, onaylı hisse senedi sayısını 500 milyon’dan 50 milyar’a çıkaracak bir tüzük değişikliği için hissedarlardan onay istiyor. Bu yetkilendirme, hisse senetlerinin hemen piyasaya sürüleceği anlamına gelmese de, şirket yönetimine adeta sınırsız miktarda yeni hisse çıkarma izni veriyor’ dedi.
Son yapılan genel kurul toplantıları da tartışmaya yol açtı. Yeni atanan CEO ve CFO toplantıya katılmadı, duyurulan konuk konuşmacılar da gelmedi. Ayrıca BitMine’in merkezi blockchain stratejisiyle hiçbir ilgisi olmayan, MrBeast’in medya girişimine yapılan tartışmalı 200 milyon dolarlık yatırım sonrası yönetimin odağı ve sermaye kullanma önceliği de sorgulanmaya başladı.
BitMine’in uzun vadeli stratejisinin gerçekten başarılı olup olmayacağı henüz net değil. Ancak şirketin Ethereum’un toplam arzındaki payı %5’e yaklaşırken piyasadaki ETH fiyat dinamiklerinde artık önemli bir değişken haline geliyor. Bu yüzden özellikle piyasa koşullarıyla birlikte BitMine’in adımları da yatırımcılar tarafından yakından izlenmeli.
