Bitcoin (BTC) ocak ayında adeta fırtına gibi esiyor! Lider kripto para, bu hafta dört haftanın zirvesine tırmandıktan sonra dün kısa süreliğine 90.000 dolar seviyesinin altına sarktı.
Bu dalgalı seyir sırasında, analist’ler yaklaşan bir short squeeze’i işaret edebilecek bazı güçlü sinyallere dikkat çekiyor.
SponsoredBitcoin türev verileri artan short squeeze riskini gösteriyor
BeInCrypto Markets verilerine göre en büyük kripto para, ocak ayının ilk beş gününde art arda yeşil mumlar yaktı. Bitcoin fiyatı pazartesi günü 95.000 doların üzerine çıkarak aralık başından bu yana görülmeyen seviyeleri gördü, ancak sonrasında yönünü aşağı çevirdi.
8 ocak’ta BTC, Binance üzerinde kısa süreliğine 90.000 doların altına düşerek 89.253 doları test etti. Haberin yazıldığı anda Bitcoin 91.078 dolardan işlem görüyor, bu da son 24 saatte %0,157’lik bir yükselişe işaret ediyor.
Önümüzdeki günlerde üç kilit gösterge, Bitcoin fiyatında yeni bir short squeeze için zemin hazırlanıyor olabileceğine işaret ediyor. Hatırlatmak gerekirse short squeeze, fiyatların düşüş yönündeki pozisyonların aksine hızlıca yükselerek short’çıları zor durumda bırakması anlamına geliyor.
Kaldıraçla birlikte baskı iyice artıyor, çünkü trader’lar zorunlu likidasyonla karşılaşıp pozisyonlarını kapatmak amacıyla Bitcoin almak zorunda kalıyor. Alımlar hızlandıkça domino etkisiyle fiyatlar daha da yükseliyor.
Sponsored Sponsored1. Negatif fonlama oranı düşüş yönlü yatırımcı hissiyatını gösteriyor
İlk belirgin sinyal, Binance’in Bitcoin fonlama oranındaki değişimden geliyor. Burak Kesmeci’nin son analizinde, fonlama oranlarının günlük grafikte 23 kasım 2025’ten bu yana ilk kez negatife döndüğü vurgulandı.
Bu veri, sürekli vadeli işlemlerde pozisyonu korumanın maliyetini izliyor. Fonlama oranı negatif olduğunda short’çu’lar piyasaya hakim oluyor ve long pozisyon sahiplerine fonlama ücreti ödemek zorunda kalıyorlar.
Şu anda fonlama oranı -0,002 seviyesinde. Bu, kasım ayındaki önceki negatif dönemde kaydedilen -0,0002’ye kıyasla çok daha derin bir seviye. O dönemki değişimle Bitcoin 86.000 dolardan 93.000 dolara kadar bir ralli sergilemişti. Ocak ayındaki bu daha belirgin eksi oran, türev trader’lar arasında çok daha güçlü bir düşüş hissiyatı olduğunu ortaya koyuyor.
Burak Kesmeci şu ifadeleri kullandı: ‘Fonlama daha derin bir şekilde negatifteyken, fiyat hâlâ baskı altında. Bu ikili, çok daha güçlü bir short squeeze olasılığını artırıyor. Burada Bitcoin’de sert bir yukarı sıçrama şaşırtıcı olmaz’ dedi.
2. Bitcoin fiyatı düşerken open interest yükseliyor
İkinci olarak, başka bir analist Bitcoin fiyatının düşüş trendinde olduğunu belirtiyor. Aynı anda Open Interest (açık pozisyon büyüklüğü) yükseliyor. Analist, bu tabloyu potansiyel bir short squeeze sinyali olarak değerlendirdi.
Paylaşıma göre: ‘Bu yaklaşan bir short squeeze’in ders kitaplarına konu olacak sinyalidir!’ ifadelerine yer verildi.
Open interest, açık vadeli işlem kontratı sayısını gösteriyor. Fiyatlar düşerken open interest yükseliyorsa, çoğunlukla piyasaya yeni short pozisyonların eklendiği, long pozisyon kapanışlarının az olduğu anlamına geliyor.
Bu da piyasada asimetrik riskleri beraberinde getiriyor. Short pozisyonlar aşırı kalabalıklaşırsa, fiyatlardaki ani yükseliş likidasyonları peş peşe tetikleyebilir.
Sponsored3. Yüksek Kaldıraç Likidasyon Riskini Artırıyor
Son olarak, CryptoQuant verilerine göre Bitcoin’in Tahmini Kaldıraç Oranı son bir ayın en yüksek seviyesine çıktı. Bu gösterge, trader’ların pozisyonlarında ne kadar borçlanma kullandıklarını ölçüyor. Yüksek kaldıraç, kâr ve zarar potansiyelini katladığı için en ufak fiyat oynaması bile geniş çaplı likidasyonlara yol açabiliyor.
Diyelim ki 10x kaldıraç kullanan trader’lar var. Bitcoin sadece %10 ters yöne hareket ederse pozisyonları tamamen likide olabilir. Mevcut oranlar, piyasadaki birçok kişinin aşağı yönlü momentuma daha yüksek riskle bahis yaptığını gösteriyor. Fakat yüksek kaldıraç, Bitcoin’in fiyatı bir anda toparlarsa ciddi tehlikeye dönüşebilir.
Bu üç göstergenin bir araya gelmesiyle birlikte, Bitcoin’in özellikle fiyat toparlanması ile aşırı kaldıraçlı short pozisyonlardaki zincirleme likidasyonlar tetiklenirse, ani yukarı yönlü sıçramalara karşı giderek daha savunmasız hale gelebileceği görülüyor.
Ancak olası bir short squeeze’in gerçekten gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, daha geniş piyasa dinamiklerine bağlı olacak: makroekonomik gelişmeler, spot piyasa talebi ve genel risk iştahı belirleyici faktörler arasında. Net bir yükseliş tetikleyici olmadığı sürece düşüş yönlü pozisyonlanma sürebilir ve potansiyel squeeze’in gecikmesine veya zayıf kalmasına yol açabilir.
