Çin ve ABD’den gelen makroekonomik sarsıntılar, Bitcoin’i (BTC) ön plana çıkararak, geleneksel finans (TradFi) istikrarsızlığına karşı bir koruma olarak anlatısını güçlendirmek için verimli bir zemin sunuyor.
Makroekonomik faktörlerin ve güçlerin Bitcoin üzerindeki etkisi, 2023’te azaldıktan sonra 2024’ten 2025’e kadar arttı.
Bitcoin, Çin’in Faiz İndirimi ve ABD Kredi Notu Düşüşünden Kazanç Sağlıyor
Salı günü, Çin Halk Bankası (PBOC) yedi ay sonra ilk kez gösterge kredi faiz oranlarını düşürdü. Özellikle, 1 yıllık Kredi Ana Faiz Oranı’nı (LPR) %3,10’dan %3,00’e ve 5 yıllık LPR’yi %3,60’dan %3,50’ye indirdi.
Bu hamle, küresel piyasalara taze likidite enjekte ediyor. Zayıf iç talep nedeniyle baskı altında olan durgun ekonomiyi canlandırmayı ve sallantıda olan emlak sektörünü desteklemeyi amaçlıyor. Tüm bunlar, ABD ile son ticaret gerilimleri arasında gerçekleşiyor.
“PBOC, büyümenin yavaşlaması ve ABD ticaret baskıları arasında ekonomiyi desteklemek için faiz oranlarını düşürdü. Esasen, bu, daha ucuz likidite sağlayarak ve risk alma eğilimini teşvik ederek riskli varlıklara ek bir ivme kazandırıyor,” belirtti Axel Adler Jr., zincir üstü ve makro araştırmacısı.
Çin’in gevşeme önlemleri yerel borçlanma ve harcamayı artırmayı hedeflerken, kripto para dahil olmak üzere küresel varlık piyasalarına da yayılabilir.
Genellikle yüksek beta varlık olarak görülen Bitcoin, bu tür likidite rüzgarlarından genellikle fayda sağlar. Özellikle fiat para birimlerinin zayıflaması veya daha geniş ekonomik istikrarsızlıkla birleştiğinde bu durum geçerlidir.
Eşzamanlı olarak, ABD kendi güvenilirlik kriziyle karşı karşıya. Moody’s, ABD’nin egemen kredi notunu AAA’dan AA1’e düşürdü. Sürekli mali açıklar, artan faiz giderleri ve 2035 yılına kadar GSYİH’nın %134’üne ulaşması beklenen federal borç yükü nedeniyle bu kararı aldı.
Bu, ABD tarihinde sadece üçüncü büyük not indirimi olup, 2023’te Fitch ve 2011’de S&P tarafından yapılan benzer hamleleri takip ediyor. Veri bütünlüğü analisti Nick Drendel, önceki not indirimlerinin ardından piyasalarda yaşanan dalgalı tepkilerin bir model oluşturduğunu vurguladı.
“[2023’teki Fitch not indirimi] Nasdaq için 74 işlem günü süren (-%10,6) bir düzeltmeye yol açtı ve not indirimi öncesi kapanışın üzerinde kapandı,” Drendel belirtti.
Bu not indirimi, büyük borç, siyasi tıkanıklık ve artan temerrüt riski konusundaki endişeleri yansıtıyor.
Moody’s Notu Düşürdü, ABD Mali Sorunları Bitcoin’in Güvenli Liman Çekiciliğini Artırıyor
Zincir üstü analist Adler, piyasanın tepkisinin hızlı olduğunu belirtiyor. ABD Dolar Endeksi (DXY) 100,85’e zayıflarken, altın %0,4 yükseldi ve bu, klasik bir güvenli limana kaçışı işaret ediyor.
Bitcoin, sıklıkla dijital altın olarak adlandırılan, egemen olmayan bir değer saklama aracı olarak yeniden ilgi gördü.
“…mevcut ‘riskten kaçış’ eğilimine rağmen… Bitcoin, ‘dijital altın’ anlatısı ve zayıf doların destekleyici etkisi nedeniyle mevcut ortamda nispeten daha güçlü bir konumda olabilir,” Adler belirtti.
Bridgewater Associates’in kurucusu Ray Dalio, kredi notlarının daha geniş parasal riskleri yeterince dikkate almadığını eleştirdi.
“…sadece hükümetin borcunu ödememe riskini değerlendiriyorlar. Borçlu ülkelerin borçlarını ödemek için para basacakları ve böylece tahvil sahiplerinin aldıkları paranın değerinin düşmesi nedeniyle kayıplar yaşayacakları daha büyük riski içermiyorlar,” Dalio uyardı.
Bu bağlamda, Dalio, ABD hükümet borcu için risklerin derecelendirme kuruluşlarının aktardığından daha büyük olduğunu ifade ediyor.
Bu görüşü destekleyen ekonomist Peter Schiff, enflasyon riskinin egemen borç derecelendirmelerinde ön planda olması gerektiğini savundu. Ona göre, bu özellikle siyasi nüfuzu olmayan yabancı yatırımcıların büyük bir kısmını elinde bulundurduğu durumlarda geçerlidir.
“…bir ülke, oy kullanamayan yabancılara çok borçlu olduğunda, yabancıların sahip olduğu borçlarda temerrüt olasılığı dikkate alınmalıdır,” belirtti.
Çin’in likidite enjekte etmesi ve ABD’nin mali çatlaklar göstermesi, Bitcoin’e benzersiz bir rüzgar sağlıyor. Tarihsel olarak, BTC benzer koşullar altında gelişmiştir – artan enflasyon korkuları, zayıflayan fiat güvenilirliği ve dayanıklı alternatifler arayan küresel sermaye.
Piyasalar dalgalı kalmaya devam etse de, Çin’in güvercin politikası ve ABD’nin mali disiplini konusundaki yenilenen şüphelerin birleşimi, kurumsal ve bireysel yatırımcıları Bitcoin gibi merkeziyetsiz varlıklara yönlendirebilir.
Eğer dolar cazibesini kaybetmeye devam ederse ve merkez bankaları daha kolay politikalar benimserse, Bitcoin’in siyasi olarak tarafsız, enflasyonist olmayan bir varlık olarak değer önerisi göz ardı edilemez hale gelecektir.
BeInCrypto verilerine göre BTC şu anda 105.156 Dolar’dan işlem görüyor. Bu, son 24 saatte %2,11’lik mütevazı bir artışı temsil ediyor.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
