Bitcoin (BTC) ağının hash oranı son 30 günde %4 geriledi. Bu, neredeyse son 2 yılın en sert düşüşü olarak öne çıkıyor.
Aynı dönemde artan volatilite ve fiyatlardaki geri çekilme, madenciler üzerinde baskının iyice arttığını, karların düştüğünü gösteriyor. Ancak yatırım yönetim şirketi VanEck’e göre, madenci kapitülasyonu piyasada dip sinyali olabilir.
SponsoredBitcoin madencilik gücü Çin kesintileri ve zayıf fiyatla geriledi
VanEck’in aralık 2025 ortası için hazırladığı Bitcoin ChainCheck raporuna göre, ağın hash gücündeki %4’lük gerileme nisan 2024’ten bu yana görülen en sert düşüş. Bu daralmada Bitcoin için zorlu geçen bir ay etkili oldu; fiyat yaklaşık %9 düştü.
Bununla birlikte volatilite de yükseldi. 30 günlük gerçekleşen volatilite %45’in üzerine çıktı, bu seviye nisan 2025’ten beri ilk kez görülüyor.
Yatırım yönetim şirketi VanEck’ten Matthew Sigel ve Patrick Bush şöyle yazdılar: ‘Genellikle Bitcoin fiyatında büyük geri çekilmelerde hash oranının düşmesini bekleriz’ dedi.
Fiyata bağlı baskıların dışında, Bitcoin’in hash oranı Çin’deki gelişmelerden de etkilendi. Geçen hafta BeInCrypto’nun bildirdiğine göre Çin’in Sincan bölgesinde yaklaşık 400.000 makine kapatılmak zorunda kaldı.
Bu kapanışla tahmini 1,3 GW’lık kapasite devre dışı kaldı ve ağ üzerinde ciddi bir etki yarattı. Çin’in hesaplama gücü 24 saat içinde yaklaşık 100 exahash/saniye geriledi.
Sponsored SponsoredAnalistler şu ifadeyi kullandı: ‘Bunun, elektrik üretiminin yapay zeka talebine kaydırılması nedeniyle olduğu düşünülüyor ve Bitcoin ağının toplam hash gücünün %10’una kadar olan kısmının devre dışı kalmasına yol açabilir’ diye belirtti.
Bu arada, madenci ekonomileri de Bitcoin fiyatındaki seyrin etkisiyle olumsuz seyretti. VanEck’in verilerine göre, 2022 model Bitmain S19 XP madencilik cihazlarının başa baş elektrik maliyeti aralık 2024’te 0,12 dolar iken aralık 2025 ortasında 0,077 dolara inerek %36’lık bir düşüş gösterdi. Sigel ve Bush şöyle ekledi:
Sponsored Sponsored‘Son dönemde madenciler için karlılık düşük seyretse de hâlâ pek çok kurum kötü ekonomik koşullara rağmen madenciliğe devam ediyor; çünkü Bitcoin’in geleceğine inanıyorlar. Bitcoin ağının uzun vadeli hash oranını desteklemek için, merkez bankalarından destek alan 13’e kadar ülkenin madencilik yaptığına inanıyoruz’ diye vurguladılar.
Geçmiş Veriler Yükseliş Yönlü Dönüşe İşaret Ediyor
Son dönemdeki tüm baskılara rağmen VanEck, hash oranındaki düşüşün ‘yükseliş yönlü ters sinyal’ olabileceğine işaret ediyor. 2014’ten bu yana veri analizine göre, ağın hash oranı daralırken Bitcoin’in gelecek getirileri genellikle daha güçlü oluyor.
Önceki 30 günde hash oranı düştüğünde, 90 günlük ileriye dönük BTC getirileri zamanların yaklaşık %65’inde pozitif oldu. Bu oran, hash oranı yükseldiğinde %54’te kalıyor.
Ayrıca ortalama 180 günlük ileriye dönük getiriler hash oranı düşerken yaklaşık %20,5’e ulaşırken, hash oranı yükselişindeyse bu oran %20,2. Bu tablo uzun vadede de benzer şekilde korunuyor.
SponsoredAnalistler şu değerlendirmede bulundu: ‘2014’ten bu yana geçen 346 günde, 90 günlük hash oranı büyümesi negatif olduğunda 180 günlük BTC getirileri zamanların %77’sinde pozitif oldu ve ortalama getiri +%72 seviyesinde gerçekleşti. Diğer günlerde ise 180 günlük BTC getirileri yaklaşık %61 oranında pozitif olurken ortalaması +%48’de kaldı’ diye açıkladılar.
Teknik Formasyon’lar Dip Oluşumunu Destekliyor
Teknik tarafta ise piyasayı yakından takip edenler olası dip sinyallerini konuşuyor. Ted Pillows gibi piyasa analistleri, Bitcoin için 3 günlük yükseliş yönlü ayrışma (bullish divergence) olduğunu saptadı; bu formasyon son iki kez görüldüğünde Bitcoin’de piyasa dibi gelmişti.
Pillows şöyle dedi: ‘BTC için 3 günlük bullish divergence artık doğrulandı. Son iki seferde bu durum görüldüğünde Bitcoin dip yaptı’ dedi.
Bitcoin’in yakın vadede yeni bir yükseliş hareketi yapıp yapmayacağı belirsizliğini koruyor. Şimdilik lider kripto para üzerinde baskı sürüyor. BeInCrypto Markets verilerine göre, haberin kaleme alındığı anda Bitcoin fiyatı 88.066 dolardan işlem görüyor ve son 24 saatte %1,01 düşüşte.
