Bitcoin’in 100.000–120.000 Dolar Aralığına Geri Dönmesi İçin Gerekenler, Copper Açıklıyor

İngiltere dijital varlık koruyucusu Copper, Bitcoin’in aylardır süren düşüş trendinin son aşamasına yaklaştığını düşünüyor. Piyasa dinamikleri şimdi, tarihsel olarak büyük yükselişler öncesinde görülen “gecikmeli düşüş eğilimi” göstergelerine benziyor.

Londra merkezli kurumsal kripto para koruyucusu Copper, eski İngiltere Maliye Bakanı Philip Hammond tarafından kuruldu ve Çarşamba günü yayınladığı Opening Bell notunda, Bitcoin’in düşüşünü tetikleyen mekaniklerin değiştiğini belirtti.

Şirkete göre mevcut düşüşün ilk aşamaları, ETF akışlarına yüksek hassasiyetle şekillendi ve itfalar güvenilir bir şekilde fiyatları aşağı çekti. Ancak bu ilişki artık bozulmuş durumda.

ETF Etkisi Çöktü: Geç Dönem Düşüş Sinyali

Copper’ın analistleri, ETF akışları ile getiri arasındaki 30 günlük esnekliğin yılın en düşük seviyelerinden birine düştüğünü söylüyor, bu da piyasanın zaten yoğun satışı sindirdiğinin bir göstergesi.

“Bu bir tersine dönüşü doğrulamıyor,” diye yazdı Copper, “ama hareketin akış odaklı, doğrudan kısmının geride kaldığını doğruluyor.”

Copper, Bitcoin ETF varlıklarını, fiyatın ETF’lerin ne kadar Bitcoin tuttuğuna bağlı olarak eğilim gösterdiği basit “bantlar” şeklinde gruplayarak, bu bantların şaşırtıcı derecede tutarlı olduğunu öne sürüyor:

• 40.000 Dolar–60.000 Dolar: daha düşük ETF sahipliği ile destekleniyor
• 70.000 Dolar–90.000 Dolar: orta seviye birikim
• 100.000 Dolar–120.000 Dolar: üst yapısal plateau

Copper’a göre bunlar rastgele kümeler değil. ETF talebi arttıkça Bitcoin’in tırmandığı basamak fiyat rafları gibi davranıyorlar.

“ETF’ler daha fazla Bitcoin biriktirdikçe, Bitcoin neredeyse bir merdiven basamağı gibi daha yüksek fiyat bölgelerine yeniden konumlandı,” dedi Copper analistleri.

Copper’ın analizi gösteriyor ki, ETF’ler Bitcoin’i yeni bir sahiplik bandına ilk kez ittiğinde, sonraki 10 gün genellikle %10–%13 kazançlarla sonuçlanıyor. Piyasa bu dönemde kurumsal sahiplik seviyesine adapte oluyor. Ancak, ETF akışları bu bant içinde stabilize olduktan sonra, ileriye dönük getiriler genellikle yatay seyrediyor, yani fiyatlar keskin hareketler etmeyi bırakıyor ve piyasa daha yatay bir faza geçiyor.

Piyasa ETF Satışını Sindiriyor

Bitcoin şu anda yaklaşık 86.000 dolar seviyesinde işlem görüyor. Ancak Copper, BTC’nin ETF varlıklarının çoğunlukla tarihi genişliklerinin en üst kısmında, 100.000 Dolar–120.000 Dolar fiyat aralığı ile tarihi olarak ilişkilendirilen en yüksek sahiplik bandında toplandığını söylüyor.

Copper’a göre sadece bandın kendisi değil, Bitcoin’in bu bandın içinde nasıl davrandığı da önem taşıyor.

“Bu rafların içindeki ileriye dönük davranış, görünüm için önemlidir,” dedi analistler. “ETF’ler yeni bir sahiplik bandına ilk defa girdiğinde, ortalama olarak %10–%13 arasında güçlü bir yükseliş izlendiği 10 günlük bir süre oluşur. Bir bant tamamen dolduğunda, ileriye dönük getiriler kabaca %1–%2’ye düzleşir. Ve şu anda bulunduğumuz en yüksek bandında, ortalama on günlük getiri aslında hafifçe negatife döner. Bu, tüm veri setinde negatif ileriye dönük getiri profiline sahip tek banttır.”

Bu durum, Copper’a göre, ETF akışlarının negatif olduğu günlerde bile Bitcoin’in bazen neden yükseldiğini açıklıyor; kazançlar emiliyor, ancak kalıcı akışlar olmadan piyasa yeni bir yükseliş trendi oluşturamıyor. Çarşamba günü yayınlanan analize göre piyasa düşüş trendinin son aşamasında. 100.000 Dolar–120.000 Dolar aralığına dönüş, ETF akışlarının önemli ölçüde değişmesine bağlı. Bu ya kısa vadeli bir yükseliş için daha düşük bir banda geri dönülerek ya da güçlü bir birikimle daha yükseğe itilerek gerçekleştirebilir.

“ETF’ler daha alt bir banda geri dönene veya sürekli yüksek akışlarla daha üst bir banda geçene kadar, piyasanın büyük ölçüde yatay hareket etmesi ve hafif bir düşüş eğilimi göstermesi muhtemeldir. Düşüş trendinin son aşamasındayız ama henüz yeni bir yükseliş trendinin erken aşamasında değiliz,” şeklinde ekledi analistler.

Coinbase Avrupa’da Pozitif Gelişmelerin Sinyalini Verdi

Kısa vadeli sinyaller karışık kalırken, daha geniş Avrupa kurumsal manzarası farklı bir hikaye anlatıyor.

Copper’ın yeni CEO’su Keith Grose, düzenlenen kurumların dijital varlıklarla olan etkileşiminde bölgenin yapısal bir kayma yaşadığını söylüyor. Buna örnek olarak: Çekya Merkez Bankası’nın, Avrupa Birliği merkez bankaları tarafından gerçekleştirilen ilk kontrollü denemelerden biri olan küçük ölçekli bir dijital varlık portföyünü test etme kararı gösterilebilir.

Grose, bu tür adımların erken ama anlamlı olduğunu belirtiyor.

“Avrupa genelinde kurumlar dijital varlıklara daha yapılandırılmış ve düzenlenmiş bir yaklaşım benimsedikçe piyasa koşulları değişiyor,” diye belirtti Grose. “Daha net çerçeveler, daha güçlü altyapılar ve merkezi bankaların kontrollü denemeler yürüttüğü erken örnekler görüyoruz… Çekya Merkez Bankası’nın son testi dahil.”

Kamunun henüz bu değişimi hissetmediğini de ekliyor — “İngiltere’de henüz Bitcoin ile market alışverişi yapmıyorsunuz” — ama Avrupa, gelecekte kripto paraların finans ve ödeme altyapılarının önemli bir parçası haline gelmesi için temel inşa ediyor.

“Bu da güvenli, uyumlu ve şeffaf bir altyapı ihtiyacını her zamankinden daha önemli kılar,” dedi Grose.