Son sekiz haftada, Bitcoin (BTC) 11,2 milyar Dolar’dan fazla ETF (kripto para borsası yatırım fonu) girişi aldı. Ancak fiyatı, birçok yatırımcının beklediğinden çok daha az, sadece %10 civarında arttı.
Sermaye girişleri ile fiyat performansı arasındaki uyumsuzluk, BlackRock-Coinbase saklama incelemesini hatırlatan bir endişe ve spekülasyon dalgasını tetikledi.
Bitcoin’in ETF Girişlerine Sönük Tepkisi
Matrixport, son sekiz haftada BTC fiyatı ile spot Bitcoin ETF’lerine olan girişler arasındaki uyumsuzluğa dikkat çekti.
Firma, şöyle belirtti: ‘Bitcoin ETF’leri alım yapmaya devam ediyor — ama neden fiyat yükselmiyor?’
Kurumların sürekli talebine rağmen, Bitcoin’in yavaş tepkisi, girişleri dengeleyen başka güçlerin olabileceğini ima ediyor. Son 10x Research raporu da bu duyguyu yansıtıyor.
Perşembe günü yayınlanan yeni bir raporda, 10X araştırmacıları, uzun vadeli sahiplerden veya erken yatırımcılardan gelebilecek önemli, ancak büyük ölçüde görünmez satışlar konusunda uyardı.
Bu durgun tepki, MicroStrategy (şimdi Strategy) gibi yüksek profilli kurumsal alıcıların davranışları hakkında da sorular ortaya çıkardı.
MicroStrategy’nin mevcut birikim hızı, Donald Trump’ın seçilmesinden sonraki daha agresif alımlarına göre daha kısıtlı görünüyor. Bu, temkinli veya dağıtım ağırlıklı bir piyasa ortamını işaret ediyor.
Finansal analist ve Whalewire CEO’su Jacob King, şöyle dedi: ‘Her satın aldıklarında, pozisyon miktarının nasıl ciddi şekilde azaldığına dikkat edin (ortalama, -%52).’
Bu arada, Bitcoin ETF girişleri ile ilgili BTC fiyat tepkisi arasındaki uyumsuzluk, “kağıt BTC” hakkındaki endişeleri tazeliyor.
Eylül 2024’te, BlackRock, spot Bitcoin ETF’sini (IBIT) değiştirmek için başvurdu ve Coinbase’in saklama uygulamalarıyla ilgili endişeler ortaya çıktı.
O dönemde, bazı yatırımcılar ETF ihraççılarının gerçek BTC yerine borç senetleriyle yerleştiğinden ve bunun fiyat keşfini zayıflattığından korkuyordu.
Coinbase CEO’su Brian Armstrong iddiaları reddetti ve tüm ETF ile ilgili işlemlerin bir iş günü içinde zincir üzerinde yerleştiğini söyledi.
Benzer şekilde, Bloomberg’in ETF analisti spekülasyonu eleştirerek, Coinbase’in BlackRock için Bitcoin borç senetleri yazdığı ve fiyatları bastırdığı söylentisini yalanladı.
Analist, BTC ETF girişleri ile Bitcoin fiyatı arasındaki korelasyon eksikliğini, ETF ihraççıları veya BlackRock yerine yerel Bitcoin sahipleri arasındaki satış baskısına bağladı.
Balchunas, ihraççıları piyasayı gerçekten istikrara kavuşturdukları için övdü.
Bununla birlikte, spekülasyon, mevcut Bitcoin fiyat durgunluğu sırasında yeniden ortaya çıktı.
Makro Belirsizlik Duyguları Bulandırıyor
Bu arada, jeopolitik istikrarsızlık da fiyat ivmesini etkiliyor olabilir, özellikle İsrail ve İran arasındaki gerilim, ABD’nin şimdi bir pozisyon almasıyla.
Santiment’e göre, İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışma, kripto para piyasasında gözle görülür bir volatilite artışına yol açtı. 12-15 Haziran arasında, düşüş eğilimi arttı ve toplam kripto para piyasa değerinden 200 milyar Dolar’dan fazla silindi.
Bitcoin, %4–6 düştü ve 105.000 Dolar civarında istikrar kazandı. Santiment analistleri, bu modelin Rusya’nın Ukrayna’yı işgali veya Ekim 2022 İsrail-Filistin çatışması gibi önceki jeopolitik şokları hatırlattığını söylüyor.
Santiment, bir gönderisinde şöyle dedi: ‘İlk panik havasına rağmen, Bitcoin, tutarlı ETF girişleri ve askeri eylemlerdeki devam eksikliği sayesinde 104.000 ile 105.000 Dolar aralığında kaldı, önceki jeopolitik krizlerde görülen tipik ‘riskten kaçış, ardından istikrar’ modelini yansıtıyor.’
Sürekli ETF girişleri ve istikrarlı zincir üstü temellere rağmen, trader’lar tereddütlü. Volatilite sıkışıyor ve likidite yüzeyin altında ince görünüyor.
10x Research’e göre, trader’lar bir kırılma bekliyor veya bir çöküşe hazırlanıyor.
Özünde, Bitcoin fiyat hareketi şimdi daha derin bir yapısal gerilimi yansıtabilir. Kurumlardan gelen yükseliş akışları, kenarda bekleyen bireysel yatırımcıların temkinli geri dönüşü ve uzun vadeli sahiplerden gelen stratejik satışlar arasında bir çatışma var.
Bu dengesizlik çözülene ve fiyat oluşumuna olan güven geri dönene kadar, Bitcoin giriş anlatısını boşa çıkarabilir.
BeInCrypto verilerine göre, bu yazı itibarıyla BTC 105.054 Dolar’dan işlem görüyor ve son 24 saatte %0,36 düşüş yaşadı.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
