Bitcoin ve Ethereum’da toplam 2,6 milyar dolar değerinde opsiyonun bugün vadesi doluyor. Vade günü yaklaşırken trader’lar pozisyonlarını güncellediği için kısa vadede fiyatlarda dalgalanma yaşanabilir.
Bu önemli gelişme, artan volatilite, savunmacı pozisyonlanma ve kurumsal yatırımcıların olası düşüşleri aktif şekilde hedge ettiğine dair sinyallerle öne çıkıyor.
SponsoredBitcoin ve Ethereum options vade sonu: 2,6 milyar Dolar’lık kontrat volatiliteyi artırabilir
Türev piyasalardan elde edilen verilere göre toplam vadesi dolacak opsiyonun büyük kısmını Bitcoin oluşturuyor: Yaklaşık 2,2 milyar dolar tutarındaki kontratlar BTC’ye ait. Ethereum’un ise 419 milyon dolarlık ek bir hacmi var. Böylece toplamda 2,6 milyar dolardan fazla bir rakam söz konusu.
Bitcoin şu anda 64.686 dolar seviyesinde işlem görüyor. Bu seviye, en fazla opsiyonun değersiz sona ereceği 80.000 dolar’lık “max pain” fiyatından hayli düşük.
Toplam açık pozisyon sayısı 33.984 kontratta bulunuyor. Bunun 21.396’sı call (alım) ve 12.588’i put (satım) opsiyonlarından oluşuyor. Böylece put-call oranı 0,59 seviyesinde.
Ethereum ise 1.905 dolar civarında işlem görüyor ve burada da 2.400 dolar’lık max pain seviyesinin altında kalmaya devam ediyor. Toplam açık pozisyon 219.034 kontrata ulaşırken, 113.427 call’a karşılık 105.607 put pozisyonu bulunuyor.
Burada put-call oranı 0,93 olarak ölçülüyor. Bu da Bitcoin’e kıyasla daha dengeli ama temkinli bir piyasa yapısının varlığını gösteriyor.
Spot fiyatlar ile max pain seviyeleri arasındaki bu fark, özellikle fiyat baskılanmaya devam ederse opsiyon satıcılarının avantaj sağlayabileceğine işaret ediyor. Ancak yönlü pozisyon açan trader’lar için ise piyasada bant hareketi devam ederse zarar riski artıyor.
Önemli bir detay ise: Bugünkü vadesi dolacak opsiyonların tutarı, geçen cuma günü vadesi dolan 8,8 milyar dolarlık kontratlara göre oldukça düşük çünkü 30 Ocak tarihi aylık vade dönemine denk geliyordu.
Volatilite Artarken Kurumlar Pozisyon Alıyor
Buna rağmen Greeks.live ekibi, türev piyasalarda belirgin bir stres ve yeniden pozisyonlanma olduğuna dikkat çekiyor. Volatilite hızla yükselirken trader’lar portföylerini korumaya çalışıyor.
SponsoredGreeks.live analistleri şöyle yazdı: ‘Bitcoin’de 60.000 dolar bandı, Trump rallisinden önceki fiyat durgunluğu bölgesine denk geliyor ve burada destek halen güçlü. Kısa vadede sert bir geri çekilme yaşanırsa bu yeni bir alım fırsatı anlamına gelebilir’ dedi.
Analistlere göre opsiyon verileri, kurumsallar ve büyük yatırımcıların acil şekilde hedge ve yönlü pozisyonlar aldığını gösteriyor.
Bitcoin’in güncel ay için ima edilen volatilitesi (IV) yüzde 100’e yükselerek yıl başından bu yana iki katına çıktı. Ana kontratlarda da IV yüzde 50’nin üzerine çıktı ve iki haftada yüzde 15’lik yükseliş kaydedildi.
Skew iki yılın en düşük seviyesine inmiş durumda. Uzmanlara göre opsiyon piyasasının yapısı tamamen düşüş yönlü yatırımcı hissiyatı ile şekilleniyor. Yine de düşük olasılıklı, derin “out-of-the-money” alışlarının devreye girdiği görülüyor.
Greeks.live analistleri şu ifadeleri kullandı:
Piyasada şu anda abartılı bir panik havası var fakat BTC’de uzun soluklu bir çöküş için ortam hala yeterli değil. Hızlı riskten kaçış kaynaklı likidasyonlar ise piyasada beklenmedik bir toparlanmaya kapı aralayabilir’ dedi.
Gerçekten de piyasada tam anlamıyla bir panik havası hakim ve bunun sebebi de lider kripto para Bitcoin’in yavaşça 60.000 dolar psikolojik barajına yaklaşması.
Sponsored Sponsoredİma edilen volatilitenin yüzde 100 seviyesine çıkmış olması, Bitcoin piyasasındaki belirsizliğin boyutunu gösteriyor. Yani şu anda olağanın çok üzerinde fiyat dalgalanmaları bekleniyor.
Vade Sonu Kripto Para Piyasası Akışını Yenileyebilir
Başka bir önemli not ise Deribit analistlerinden geldi. Analistlere göre opsiyon pozisyonları belirli kritik fiyat seviyelerinde yoğunlaşmış durumda ve bu da vade günü öncesi fiyat davranışını etkiliyor olabilir.
Deribit uzmanları şöyle belirtti: ‘Koruma talebi zaten artmışken ve volatilite yeniden fiyatlanmışken bu vade günü, dealer’ların hedge akışlarında kısa vadeli bir sıfırlama etkisi yaratabilir. Vade sonrası ise büyük seviye yakınındaki pozisyon yoğunluğu ortadan kalkacağı için 08:00 UTC’den sonra fiyatların seyri değişebilir’ dedi.
Deribit’te opsiyonların vadesi 08.00 UTC’de dolacak. Eğer beklenen senaryo gerçekleşirse hedge pozisyonlarının kapanması ve likidite koşullarının değişmesiyle birlikte vade sonrasında volatilite daha da artabilir.
Şu anda düşüş yönlü yatırımcı hissiyatı ağırlık kazanmış olsa da, büyük likidasyonların aşırı kaldıraçlı pozisyonları temizlemesi halinde böyle panik ortamlarında piyasada sert ve beklenmedik yükselişler de görülebiliyor.
