Bugün Deribit’te saat 11:00’de yaklaşık 3 milyar dolarlık Bitcoin ve Ethereum opsiyonu vadesini dolduruyor, türev piyasaları adeta mercek altına alınıyor.
Bugünkü opsiyon vade dolumunda gözler, son günlerdeki fiyat dengelenmesinin geçici bir soluk mu yoksa yeni bir yön hareketinin başlangıcı mı olduğunda olacak.
SponsoredBitcoin ve Ethereum’da 3 milyar Dolar’lık Opsiyon Vadesi: Tasfiye Şokunun Ardından Piyasa Sınavda
Bu haberin yayına hazırlandığı dakikalarda Bitcoin’in fiyatı 66.372 dolar seviyesindeydi. Maksimum acı noktası 74.000 dolar seviyesinde, toplam dayanak açık pozisyon büyüklüğü ise 2,53 milyar doların üzerinde.
Ethereum cephesinde ise fiyat 1.950 dolar civarında seyrediyor. Burada yaklaşık 425 milyon dolarlık açık opsiyon bulunuyor. Maksimum acı noktası ise 2.100 dolar seviyesinde.
Bu veriler, açık pozisyonların önemli kısmının fiyatların maksimum acı bölgelerine doğru hareketinden fayda sağlayacağını gösteriyor. Ancak opsiyon piyasasında yatırımcı hissiyatı hâlâ temkinli.
Geçen haftaki sert satış dalgasından sonra görülen toparlanmaya rağmen opsiyon göstergeleri, trader’ların düşüş risklerine karşı hedge yapmaya devam ettiğine işaret ediyor.
Laevitas analistleri Bitcoin’in risk tersine dönüşlerinin (risk reversal) ağırlıklı olarak put yönünde kaldığını vurguladı.
Sponsored Sponsored‘BTC’nin 1 haftalık ve 1 aylık 25-delta RR’ları aşırı düşük seviyelerden toparlandı ancak hâlâ sırasıyla yaklaşık -13 ve -11 volatilitede; bu da aşağı yönlü korumaya olan talebin sürdüğüne işaret ediyor’ diye belirtti türev analisti Laevitas.
Risk reversalları türev piyasalarında yatırımcı hissiyatını ölçmek için yaygın olarak kullanılıyor. Negatif seviyelerde kalıcı okumalar genelde, trader’ların düşüşlere karşı koruyucu put’lar için prim ödemeye razı olduğunu ve aşağı yönlü fiyat hareketlerinden endişe duyduğunu gösterir.
Vadeli İşlem Likidasyon’ları, Put Skew Şoku ve Vade Yaklaşırken Kırılgan Call’a Yöneliş
Şu anki temkinli hava, Bitcoin’in kısa süreliğine 70.000 doların altına sarkması sonrası piyasada yaşanan sarsıntıdan kaynaklanıyor. Bu hareket, büyük çaplı likidasyonları ve türev ürünlerde anormal dengesizlikleri tetikledi.
Deribit analistlerine göre, bu düşüş yıllardır görülmemiş yoğunlukta put (satış) talebinin ortaya çıkmasına yol açtı.
Sponsored‘BTC geçen hafta 70.000 doların altını gördü, zincirleme likidasyonlar başladı ve toparlanmadan önce yıllardır görülmeyen kadar sert bir şekilde put eğimi yükseldi; fiyat tekrar 67.000 dolar bandına döndü’ diye açıkladı Deribit analistleri.
Böylesi ani piyasa olayları yatırımcılar üzerinde kalıcı psikolojik etki bırakıyor; fiyat stabil olsa dahi trader’lar daha savunmacı pozisyon alıyor.
Bununla birlikte son günlerde türev pozisyonlanmasında kayda değer bir değişim gözleniyor. Volatilite panik seviyelerinden gerilerken bazı trader’lar tekrar call (alış) opsiyonlarına yönelmeye başladı. Deribit ekibi, şu anda piyasanın önemli bir dönemeçten geçtiğine dikkat çekiyor.
Bu büyüklükteki opsiyon vade dolumları zaman zaman fiyatlar üzerinde kısa vadede güçlü bir çekim etkisi yaratabiliyor. Özellikle açık pozisyonların belli seviye fiyatlarda yoğunlaştığı dönemlerde bu etki daha belirgin oluyor.
Sponsored SponsoredKısa vadede görünüm kısmen iyileşse de bazı göstergeler, kurumsal trader’ların orta vadede hâlâ temkinli olduğunu gösteriyor.
Greeks.live analistleri, Bitcoin türev piyasalarında put opsiyonlarının hâlâ baskın rol oynadığını aktardı.
‘Put opsiyonlar piyasada hâlâ baskın; bugün Bitcoin’de 1 milyar doların üzerinde put opsiyonu işlem gördü. Bu, toplam hacmin %37’sine tekabül ediyor. Bunların çoğu, 60.000 ile 65.000 dolar fiyat aralığında olan zararına (out-of-the-money) opsiyonlar’ diye ifade etti analistler.
Bu tablo, kurumların orta ve uzun vadeli piyasa görünümünü negatif olarak gördüğüne işaret ediyor. Analistlere göre, önümüzdeki bir iki aylık dönemde ciddi bir düşüş trendi beklentisi var.
Bugünkü vade dolumunun gerçekleşmesiyle piyasadaki baskının hafiflemesi ve fiyatlarda bir istikrar sağlanması mümkün. Ancak aynı zamanda bu gelişme, hafta sonu yaklaşırken yeni bir volatilite dalgasını da tetikleyebilir.
