Bitcoin, bu döngünün en sert satışlarından birinin ardından 70.000 dolar seviyesinin üzerinde tutunmaya devam ediyor ve yatırımcıların ‘şimdi ne olacak?’ sorusunu gündeme taşıyor.
Zincir üstü veriler, ETF akışları ve piyasa yapısı sinyalleri şu an iki farklı tablo çiziyor. Akıllardaki soru ise şu: Bitcoin yeni bir yükselişe mi hazırlanıyor yoksa yeni bir düşüş dalgası mı yolda?
SponsoredSatış Baskısı Yüksek Seyrediyor
En güçlü uyarı sinyallerinden biri, Bitcoin’in piyasa değeri ile gerçekleşen değer büyüme hızı arasındaki farktan geliyor. Bu gösterge hâlâ negatif bölgede ve bu durum geçmişte daha yoğun satış baskısı ile ilişkilendirilmişti.
Gerçekleşen değer piyasa değerinden daha hızlı artıyorsa coin’ler yeni talep nedeniyle yükselmiyor, düşük fiyatlardan el değiştiriyor demektir.
Geçmiş döngülerde bu ortam, kalıcı fiyat “pump”larını zora sokmuştu çünkü ralliler çoğunlukla satışa dönüyordu. Yani yükselişin devamlılığı gelmiyordu.
Genel olarak mevcut tablo, piyasadaki yapısal satış baskısının, talebin önüne geçtiğine işaret ediyor.
Balina’lar Bitcoin’i Yoğun Şekilde Satın Alıyor
Diğer yandan zincir üstü birikim verileri ise tamamen farklı bir hikaye anlatıyor. Son düşüş sırasında uzun vadeli birikim adreslerine girişler ciddi şekilde arttı: Bu döngünün tek günlük rekor giriş seviyesi oluştu.
Sponsored SponsoredGeçmişte bu tür ani artışlar genellikle yerel diplerde görülmüş, tepe seviyelerinde çok nadir yaşanmıştı.
Birikim verisi, hemen bir ralli garantilemez fakat büyük oyuncuların arzı topladığını ve satmadığını gösteriyor.
Bu tablo piyasada taban etkisi oluşturarak genel yatırımcı hissiyatı kırılgan kalsa da düşüşün sınırlı kalmasına yardımcı oluyor.
Fiyat Gerçekleşen Değerin Üzerinde Tutunuyor
Bitcoin şu anda gerçekleşen fiyatının epey üzerinde işlem görüyor. Gerçekleşen fiyat 50.000 dolarlar bandında seyrediyor. Bu da ağ genelinde yatırımcıların karda olduğu anlamına geliyor ve toplu bir panik satış riskini azaltıyor.
Önceki döngülerde, derin ve kalıcı ayı piyasaları genellikle fiyatın gerçekleşen seviyenin altına uzun süre inmesiyle yaşanmıştı.
Şimdilik Bitcoin nötrden hafif pozitif görünüme sahip.
ETF Giriş-Çıkışları Şok Düşüş Sonrası Dengede
ABD spot Bitcoin ETF’leri, düşüş sırasında yoğun çıkışlar gördü. Bu da Arthur Hayes’in, kurumsal hedge işlemleri ve piyasa yapıcı dinamiklerinin düşüşü büyüttüğüne yönelik görüşünü doğruladı. Ancak fiyat 60.000–65.000 dolar aralığında dengelenince ETF’lere yeniden güçlü girişler yaşandı.
Bu dönüş, en sert zorunlu satışların geride kaldığını gösteriyor fakat ETF talebi hâlâ bir kırılma için yeterli seviyeye ulaşmadı.
Fiyat Durgunluğu, Patlayıcı Hareket Yok
Tüm bu veriler bir araya geldiğinde piyasanın, birikim ve dağıtım arasına sıkıştığı görülüyor. Balina alımları ve ETF’lerde stabilizasyon alt tarafta destek sağlarken devam eden satış baskısı yükselişi sınırlıyor.
Kısa vadede Bitcoin’in 70.000 dolar etrafında yatay hareket etmesi, sert bir pump ya da dump yaşamasından daha olası görünüyor.
