2025 yılının ortasından bu yana, Bitcoin’in küresel M2 para arzı büyümesinden ayrıştığına dair güçlü işaretler görülüyor. 2026’ya geldiğimizde bu ayrışma çok daha belirgin hale gelmiş durumda.
Bu iki faktör arasındaki geçmiş korelasyon, bir zamanlar birçok yükseliş yönlü tahminin temelini oluşturuyordu. Şimdi ise analistler, bu ayrışmanın 2026 yılı için ne anlama geldiği konusunda ciddi şekilde ikiye bölünmüş durumda.
SponsoredBitcoin ile Küresel M2 Arasındaki İlişki Üzerine Analist’ler Fikir Ayrılığında
Fidelity Digital Assets’in Ocak raporu, M2 para arzı ile Bitcoin fiyatı arasındaki pozitif korelasyona güven duymaya devam ediyor.
Fidelity, Bitcoin boğa döngülerinin genellikle M2 artış hızının da yükseldiği dönemlerde gerçekleştiğini vurguluyor. Kıtlığı sayesinde Bitcoin, piyasadaki fazla sermayeyi diğer varlıklara göre çok daha güçlü emiyor.
Fidelity şöyle bildirdi: ‘Dünya genelinde yeni bir parasal gevşeme döngüsü başlamışken ve Fed’in QT programı son bulmuşken, bu büyüme hızının 2026 yılı boyunca da yukarı yönlü olmasını bekliyoruz, bu da bitcoin fiyatı için olumlu bir katalizör.’
Bu görüşü savunan analistler, iddia ediyor ki; son dönemde enflasyona karşı korunma talebini altın ve gümüş emdi. Ayrıca ülkelerde yeniden başlatılan para basımı süreci, Bitcoin için ana fiyat sürükleyicisi haline geldi.
Sponsored SponsoredAnalist MartyParty ise daha iddialı bir bakış açısıyla yaklaşıyor. Bitcoin fiyatı ile küresel M2 para arzını 50 günlük bir gecikmeyle karşılaştırıyor. Bu haftanın, Bitcoin fiyatının para arzındaki büyümeyle yakalanacağı sıçrama haftası olabileceğini öngörüyor.
MartyParty şu tahminde bulundu: ‘Bitcoin vs Küresel Likidite – 50 gün gecikmeli. M2’ye göre burada sıçrama bekleniyor — 12 Ocak.’
Ancak Fidelity’nin grafiği, son bir yılda Bitcoin’in yıllık büyümesiyle küresel M2’nin yıllık büyümesinin arasındaki korelasyonun kaybolduğunu gösteriyor. 2026 başında bu ayrışma iyice derinleşmiş durumda. Bitcoin yıllık bazda negatif büyüme gösterirken, küresel M2 yüzde %10’un üzerinde artıyor. Bu durum, başka analistlerin şüpheye kapılmasına yol açtı.
Sponsored SponsoredMister Crypto’nun gözlemleri, gösteriyor ki Bitcoin fiyatının M2 büyümesinden ayrıştığı dönemler genellikle piyasanın tepe noktasına işaret ediyor. Bu süreçleri de sıklıkla iki ila dört yıl süren bir ayı piyasası takip ediyor.
Bu arada analist Charles Edwards, bu durumu bambaşka bir açıdan açıklıyor.
Ona göre, 2025 yılı Bitcoin’in şifrelemesinin kuantum bilgisayarlar tarafından kırılma ihtimalinin gerçekçi bir risk haline geldiği yıl oldu. Dolayısıyla yaşanan M2’den ayrışma bu tehdidi yansıtıyor.
SponsoredCharles Edwards şunları söyledi: ‘Bitcoin’in ilk kez para arzı ve küresel likidite akışlarından ayrıştığına tanık oluyoruz. Neden mi? 2025, Bitcoin’in Kuantum Olay Ufku’na girdiği ilk yıl oldu. Artık bir kuantum makinesinin Bitcoin’in kriptografisini kırma olasılığı sıfırdan farklı ve bunu önlemek için Bitcoin’i yükseltme süresinden daha kısa bir zamana sahibiz. Para, bu riski hesaba katarak yeniden konumlanıyor.’
Özetle, analistler arasındaki farklı görüşler Bitcoin piyasasının giderek karmaşıklaştığını gösteriyor. Yükseliş yönlü kamp, Fed’in faiz indirimleri ve para basımını içeren klasik modelleri takip ediyor. Düşüş yönlü taraf ise teknolojik tehditlerin ön plana çıktığı benzeri görülmemiş riskleri öne çıkarıyor.
Bitcoin, 2026 yılına başka risklerle de giriyor. Bunlar arasında yen carry trade kaynaklı dalgalanmalar ve küresel ekonomik ile jeopolitik şartların iyice karmaşıklaşmasıyla birlikte üçüncü bir dünya savaşı ihtimali de yer alıyor.
Bu riskler Bitcoin’in sonu anlamına gelmiyor. Pek çok yatırımcı için fırsatlarla dolu yepyeni bir yol da açabilir. Bu yatırımcılar, dünyanın nasıl değişirse değişsin Bitcoin’in uzun vadede değer saklama aracı olarak kalacağına inanmaya devam ediyor. Nitekim Bitcoin bugüne kadar geçen 15 yıldan uzun tarihinde bunu defalarca kanıtladı.
