BlackRock ve HSBC, Birleşik Krallık’ta yıllık ekonomik çıktıyı 44 milyar dolara kadar artırması beklenen tokenize girişimine katıldı; toplamda 54 şirket bu projeye destek veriyor.
Görev gücünün başında, Birleşik Krallık hükümetinin toptan dijital piyasalar elçisi ve daha önce geçici Finansal Davranış Otoritesi (FCA) başkanlığı yapmış olan Christopher Woolard yer alıyor. İlk raporunu Temmuz 2026’da Hazine’ye sunan Woolard, pilotlardan gerçek pazarlara giden yol haritasını ortaya koydu.
Tokenize Piyasalara 44 Milyar Dolarlık Bahis!
Tokenizasyon, tahvil, fon ve gayrimenkul gibi varlıkların sahipliğini blockchain üzerinde kaydedilmiş dijital token’lara dönüştürüyor. Bu yöntemin destekçileri, maliyetin düştüğünü, işlemlerin hızlandığını ve eski sistemlerde sıkışmış olan sermayenin serbest kaldığını savunuyor.
Ekonomik gerekçede Barclays ile PwC’nin ortak çalışması öne çıkıyor. Araştırmaya göre, tokenizasyon Birleşik Krallık’ın milli gelirine 2035’e kadar toplamda 44 milyar dolar (33 milyar sterlin) ekleyebilir. Üstelik bu katma değerin yaklaşık üçte ikisi finans sektöründen değil, reel ekonomiden gelecek.
Buradaki üst sınır, iyimser senaryoya işaret ediyor; yani söz konusu miktar ‘olmazsa olmaz’ değil. Rapor, Birleşik Krallık’ın öncü rol üstlenip ABD ve Avrupa ile birlikte ilerlemesi halinde bu rakamın görülebileceğini belirtiyor. Daha temkinli bir senaryoya göre ise yılda yaklaşık 29 milyar dolar (22 milyar sterlin) ek getiri, ayrıca yıllık 19 milyar dolar (14 milyar sterlin) yeni vergi geliri mümkün.
Bu ödül, piyasadaki yolun henüz çok başında olunduğunu gösteriyor. Tokenize edilmiş Gerçek Dünya Varlığı (RWA) hacmi, 2025’te yaklaşık 30 milyar dolardı; küresel piyasanın yanında devede kulak kalıyor. Yine de bu değer, bir yılda yaklaşık %300 arttı. En güncel zincir üstü tokenizasyon verileri de bu sıçrayışı doğruluyor.
Uzmanlara göre taban hızla büyüyecek. Danışmanlık şirketi BCG, tokenize varlıkların 2035’e gelindiğinde yaklaşık 55 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor. İşte bu uçurum, tokenize hisse ve tahvil anlatısını kurumsal stratejinin tam merkezine taşıdı.
Not: BeInCrypto’nun en güncel araştırmasına göre, Tokenizasyon piyasasının %56’sından fazlasında zincir üstü hiç aktivite yok.
Dünya Devi Bankalar İngiltere’de Tokenizasyon Atağında!
BlackRock, geleneksel finansın geldiği noktayı ortaya koyuyor. Dünyanın en büyük varlık yöneticisi konumundaki şirketin BUIDL adlı token’laştırılmış ABD Hazine fonunda yaklaşık 2,4 milyar dolar varlık bulunuyor. BlackRock, 2025’te Birleşik Krallık’ta kripto varlık şirketi olarak da kaydoldu. HSBC ise Orion platformu üzerinden dijital tahvil ihraç etti.
Görev gücü, global finans dünyasının resmen yıldızlar karması gibi. 54 üyeli ekipte JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi, Deutsche Bank ve UBS yer alıyor.
Fidelity International, Schroders ve State Street gibi varlık yöneticileri de plana dahil. Piyasa altyapı şirketlerinden DTCC, Euroclear ve London Stock Exchange Group da ekipte. Circle, Ripple ve Coinbase gibi kripto yerlileri de aynı listede.
Birleşik Krallık’ta başarıyla sonuçlanan uygulama örnekleri de var. Lloyds, Aberdeen ve Archax, 2025’te Birleşik Krallık’ta ilk tokenize döviz işlemine imza attı. Baillie Gifford ve BNY, haziran 2026’da Birleşik Krallık’ın ilk tamamen tokenize yatırım fonunu başlattı.
Bu ivme, kurumsal tokenizasyon platform’larını da yalnızca test ortamlarında kalmaktan çıkarıp doğrudan regüle pazarlara çekiyor.
Görev gücünün stratejisi: Teknolojiyi adım adım, güncel bir kullanım senaryosunda kanıtlamak. İlk hedef repo piyasası; yani şirketlerin kısa vadeli olarak menkul kıymetler karşılığında nakit borçlandığı alan. Woolard’ın ekibi, canlı bir token’laştırılmış repo denemesini 2027 baharına yetiştirmeyi, ardından sabit getirili ürünler ve türevler üzerinde çalışmayı istiyor.
Bunun örnekleri var. Dijital varlık platformu Digital Asset, 2026’nın başında Canton ağı üzerinde tokenize ‘gilts’ (İngiliz tahvili) ile sınırlar ötesi, gün içi repo işlemi gerçekleştirdi.
İngiltere, G7’in İlk Tokenize Devlet Tahviline Göz Kırpıyor!
En iddialı hedef ise devlet borçlanmalarına yönelik. Rapor, dijital tahvil aracı DIGIT için ilk pilotun, 2027 ilk çeyreğine kadar mutlaka başlamasını öneriyor. Eğer başarıcı olursa, Birleşik Krallık, G7 ülkeleri içinde devlet borcunu tokenize eden ilk ülke unvanını alacak.
Daha küçük ülkeler bu konuda hızlı davrandı. Hong Kong, 2023’te dünyanın ilk tokenize edilmiş yeşil devlet tahvilini sattı; ardından 2025’te çoklu dövizli dijital tahvilde rekor kırdı. Slovenya, 2024’te Avrupa Birliği’nde dağıtık defterde devlet borcu ihraç eden ilk ülke oldu. Avrupa Yatırım Bankası ise 2021’den bu yana blockchain tahvilleri çıkarıyor.
Bu geçmiş, rekabeti daha da anlamlı kılıyor. Birleşik Krallık tokenize devlet borcunu icat etmiyor, fakat şimdiye dek hiçbir büyük ekonomi bunu yapmadı. Londra ise bu başarıyı ilk elde eden olmak istiyor.
Düzenleyiciler de paralel ilerliyor. Finansal Davranış Otoritesi (FCA) resmi kripto varlık rejimi başvurularını 30 eylül 2026’da başlatacak. Tam geçiş ise ekim 2027’de başlayacak; aynı yıl İngiltere’de stablecoin’lerin ödeme altyapısına dahil edilmesi de planlanıyor.
Woolard, bu çabayı ülkenin küresel finans ligindeki yeri konusunda bir yarış olarak niteledi.
‘Kısaca söylemek gerekirse tokenize piyasalar finansal hizmetlerin geleceği için temel bir unsur. Birleşik Krallık’ın bu alanda attığı adımlar, bir sonraki nesil finans piyasalarının merkezinde olma hakkımızı belirleyecek’ ifadelerine raporda yer verildi. Bu değerlendirme okunabilen bir bölümde Woolard’a atfedildi.
Asıl zor olan ise pilot projelerden sonra başlıyor. Analistler hâlâ çok sınırlı bir ticaret hacmi ve sığ tokenize piyasa likiditesi nedeniyle sektörde büyük bir zayıflık olduğuna dikkat çekiyor. Görevin bundan sonraki en büyük handikabı ise, ölçeklenme aşamasında bu açığı kapatmak olacak.
Birleşik Krallık artık net tarihlere, güçlü destekçilere ve belirgin bir hedefe sahip. Önümüzdeki yıl, bu pilot sürecin gerçekten canlı piyasalara ulaşıp ulaşamayacağını ve rakip finans merkezlerinin açığı kapatıp kapatamayacağını gösterecek.
