Binance Research’in yayımladığı son rapor, Bitcoin (BTC) ile ham petrol getirilerinin 10 yıllık haftalık veriye dayalı olarak istatistiksel olarak bağımsız olduğunu ortaya koyuyor.
Raporda 2016’dan 2026’ya kadar olan süreçte 532 haftalık veri noktası, ekonometrik analiz yöntemleriyle incelendi. Bu analizlerde DCC-GARCH modellemesi ve Granger nedensellik testleri kullanıldı.
Bitcoin ile Petrol Arasındaki 10 Yıllık Veri: Neredeyse Sıfır Korelasyon
Binance örneklemdeki verileri dört makroekonomik döneme ayırdı. Sadece 2020’den 2022’ye kadar olan ve sıfır faiz ile agresif para genişlemesinin yaşandığı dönemde BTC ile petrol arasında pozitif korelasyon gözlemlendi.
Ancak bu dönemde bile ilişkili hareketin, Bitcoin’in haftalık getirisindeki dalgalanmanın yalnızca %6,9’unu açıkladığı saptandı.
Bu korelasyon da doğrudan bir nedensellikten değil ortak likidite koşullarından kaynaklanıyor.
Diğer tüm dönemlerde korelasyon katsayısı anlamlı biçimde sıfıra çok yakın kaldı. Ayrıca bu iki varlık arasında bir ile on hafta arası hiçbir gecikmede Granger nedenselliği tespit edilmedi.
Hormuz Krizi Bitcoin’in Direncini Sınadı
Şubat-mart 2026’da yaşanan Hürmüz Boğazı krizi de canlı bir stres testi sundu. Brent petrol arz şokları nedeniyle %46 arttı ve bu durum dünyada kripto para piyasası dahil birçok alanı etkiledi.
Aynı dönemde BTC %15 yükselerek Nasdaq’ın (%1) ve altının (%-3) performansını geride bıraktı.
BTC, bu kriz boyunca üç evreli bir seyir izledi. İlk üç gün zayıflık, ardından 14. güne kadar dar aralıkta yatay bir hareket ve son olarak 15. günden 24. güne bağımsız bir yükseliş yaşandı.
Spot BTC ETF’lerine net girişler kriz boyunca toplamda 1,7 milyar doları aştı.
Petrol’de Hareket Volatiliteyi Değiştiriyor, Yönü Değil
Rapor petrol şoklarının Bitcoin’in kısa vadeli volatilitesini artırdığını ancak getiri yönünü belirlemediğini vurguluyor. Denklemi asıl yönlendiren faktörler ise ETF’ler üzerinden gelen kurumsal sermaye, ABD spot piyasa talebi ve şirket hazinesi alımları olarak öne çıkıyor.
Tarihsel veriler bu tabloyu destekliyor. 2022’deki Rusya-Ukrayna savaşı sonrası BTC dört haftada %24 yükselmişti fakat Terra/Luna ve Three Arrows Capital iflaslarıyla – enerji piyasalarıyla ilgisi olmayan bu kripto merkezli kredi krizleri nedeniyle – fiyat sert bir şekilde düşmüştü.
