Warren Buffett’in Berkshire Hathaway’si bilinmez sularda yüzüyor. “Omaha Kahini” olarak bilinen efsane isim 95 yaşında köşesine çekilirken, holdingin kasasında rekor düzeyde 382 milyar dolar nakit var. Barchart’a göre bu miktar, neredeyse 480 S&P 500 şirketini satın almaya yetecek büyüklükte.
Bu devasa nakit birikimi ve üst üste 12 çeyrek boyunca yapılan net hisse satışları, Berkshire’ın piyasa düşüşüne hazırlandığına yönelik spekülasyonları artırıyor. Bu durum, yeni yönetimin dijital varlıklara kapı aralayıp aralamayacağı sorusunu da gündeme getiriyor.
SponsoredBerkshire Hathaway’in Nakit Stoğu Warren Buffett Emekli Olurken Rekor Kırdı
Buffett’in 31 Aralık’taki emekliliği, Berkshire’ı iflasın eşiğindeki bir tekstil şirketinden finans devine dönüştüren 60 yıllık dönemin sonunu işaret ediyor.
Bugün holding BNSF, GEICO ve Berkshire Hathaway Energy dahil yaklaşık 200 iştiraka sahip. Ayrıca Apple’da (65 milyar dolar), Coca-Cola’da (28 milyar dolar), Bank of America’da (32 milyar dolar) ve American Express’te (58 milyar dolar) büyük yatırımları bulunuyor.
National Indemnity ile GEICO gibi sigorta kolları, hisse ve şirket alımlarını besleyen düzenli prim gelirleriyle adeta nakit makinesi gibi çalışıyor. Bu sayede holdingin finansal kas gücü günden güne artıyor.
Şimdi herkesin aklında tek bir soru var: Berkshire’ın Sigorta Dışı Operasyonlardan Sorumlu Başkan Yardımcısı Greg Abel, elindeki bu tarihi büyüklükteki nakitle ne yapacak?
Abel, borsadan ziyade enerji kolundan yükselerek zirveye ulaştı. Yönetimi devraldığı anda faizler düşerken, atıl duran nakdin fırsat maliyeti de artıyor.
Sponsored SponsoredAnalist’ler, Abel’in klasik Buffett tarzı değer yatırımından sapmayacağını, ancak devasa nakit pozisyonunun olası bir piyasa düşüşünde Berkshire’a önemli şirketleri ucuz fiyata satın alma imkanı tanıyacağını öne sürüyor.
The Economist, UBS’ten Brian Meredith’in görüşlerine yer vererek şunları yazdı: ‘Kaybolacak olan Buffett’in çok geniş bağlantı ağı. Berkshire, 2008 yılında olduğu gibi batmak üzere olan bankaları kurtarmak için yine çağrılacak mı?’ dedi.
Kripto para yatırımcıları bu süreci yakından takip ediyor. Buffett uzun zamandır Bitcoin’i küçümsüyor, hatta “fare zehrinin karesi” diyerek tüm zamanların en sert eleştirisini yöneltti ve Berkshire şu ana kadar doğrudan kripto para yatırımı yapmadı.
Ancak, holdingin kripto odaklı operasyonları olan Brezilyalı dijital banka Nu Holdings’teki hissesi, Abel’in liderliğinde dolaylı bir kripto para pozisyonu alma ihtimalinin kapısını aralıyor.
Nu Holdings, Berkshire Hathaway’in portföyünde öne çıkanlardan biri konumunda. 2021’de yapılan 500 milyon dolarlık ilk yatırımdan ve ardından gelen 250 milyon dolarlık ek yatırımla, şirketin değerlemesi baş döndürücü biçimde arttı. Sadece 2025 yılında hisse fiyatı yüzde 50’den fazla yükseldi.
Sponsored Sponsored
Berkshire’ın 382 milyar Dolar’lık Hazinesi Kripto Para Piyasası İçin Hem Uyarı Hem Fırsat
Bu başarı hikayesi, 2023 ve 2024’te de dikkat çekmişti; 2023’te neredeyse yüzde 100, 2024’teyse yaklaşık yüzde 50 artış yaşandı.
Sentora Araştırma Direktörü Juan Pellicer, BeInCrypto’ya şunları söyledi: ‘Buffett kripto para piyasalarına karşı oldukça negatifti, ancak Greg Abel’ın bu varlık sınıfına dair güçlü bir görüşü bulunmuyor. Yine de onun da reel ve nakit üreten şirketlere odaklanmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Böyle bir rota değişikliği için yeni CEO’dan açık bir sinyal görmemiz gerekecek fakat henüz böyle bir işaret yok’ dedi.
Berkshire’ın mevcut stratejisi aynı zamanda piyasalara ihtiyat mesajı veriyor. Son üç yılda toplam 184 milyar dolar tutarında hisse satarak dünyanın en büyük net satıcılarından biri oldu.
SponsoredŞirketin 382 milyar dolar nakdi ve kısa vadeli Hazine tahvilleriyle oluşturduğu bu “barut”, Berkshire’ı ya bir çöküşe karşı koruyacak ya da uygun fırsatlar çıktığında harekete geçmesini sağlayacak.
Kripto dünyasındaki bazı isimler, kurumsal yatırımcıların yüklü nakit biriktirdiği dönemlerin genellikle riskten kaçış sinyali verdiğine dikkat çekiyor. Bu da fırsatçı yatırımcılar için yeni giriş kapıları doğurabilir.
Berkshire’ın hikayesi, esasen önemli bir gerçeği gözler önüne seriyor: En sıkı değer yatırımcıları bile fırtına öncesinde kasayı dolduruyor.
Tarihe bakıldığında Berkshire’ın 1965’ten bu yana S&P 500’ü yalnızca 20 kez geride bırakmış olduğu görülüyor. Ancak toplam getiride Berkshire piyasadan açık ara önde: Yıllık ortalama getirisi %19,9 iken S&P’de bu oran %10,4. Sabır ve likiditenin uzun vadede kazandırdığı ortada.
Buffett’ın vedasıyla birlikte kafalardaki büyük soru şu: Abel, değer yatırımından ödün vermeden dijital varlıklara temkinli biçimde adım atar mı? Eğer öyle olursa kripto para piyasası yeni ve güçlü bir kurumsal destekçi ile tanışabilir.
