İsveç merkezli BTC AB, Avrupa’nın ilk Bitcoin destekli imtiyazlı hissesini pazartesi günü Spotlight Borsası’nda listeledi. “BTC PREF” adıyla işlem gören bu hisseler, yatırımcıların hesaplarına her ay düzenli olarak yatan yıllık %10 sabit temettü sağlıyor.
Bu hamle, ABD’de MicroStrategy’nin STRC modelinden ilham alıyor. Yatırımcılar düzenli gelir elde ederken, şirket ise topladığı parayla daha fazla Bitcoin (BTC) satın alıyor.
%10 Bitcoin Destekli İmtiyazlı Hisse Nasıl İşliyor?
BTC AB, yalnızca Bitcoin alıp tutan küçük bir Stockholm şirketi. Haziran ayında şirket, yaptığı duyuruda adet başı 120 İsveç kronundan toplam 195.078 adet imtiyazlı hisse satışa sunduğunu açıkladı.
Her bir hisse senedi yılda 12 İsveç kronu kazandırıyor ve bu getiri 12 eşit ayda ödeniyor. Yani satış fiyatına göre yıllık %10 sabit kazanç anlamına geliyor. Tüm hisseler satılsaydı, toplamda 23,4 milyon İsveç kronu gelir elde edilecekti.
Ancak yatırımcılar, teklifin yalnızca yaklaşık %52’sini aldı. Böylece kasaya yaklaşık 12,2 milyon İsveç kronu girdi. Hedefin biraz üzerinde yarısı karşılanmış oldu.
Zamanlama burada önemli rol oynadı. Satış haziran sonunda gerçekleşti. Bu sırada Bitcoin’in fiyatı düşerken MicroStrategy’nin imtiyazlı hisseleri de kendi 100 dolar nominal değerinin altına gerilemişti.
Toplanan para, daha fazla Bitcoin almak ve temettü ödemelerine nakit tampon oluşturmak için kullanılacak. Şirketin kasasında zaten yaklaşık 172 BTC bulunuyor. Bugünkü değeriyle bu miktar, yaklaşık 11 milyon dolar ediyor.
Avrupa, MicroStrategy’nin STRC Başarısını Kopyalayabilir mi?
ABD’de ise MicroStrategy aynı modeli çok daha büyük ölçekte hayata geçiriyor. Şirketin STRC imtiyazlı hisselerinin piyasa değeri 10,5 milyar dolar ve bu kaynak Bitcoin alımlarında kullanılıyor.
STRC ilk etapta %9 getiri sağlıyordu, bugün bu oran %12’ye çıktı. Yine de hisseler yaklaşık 85 dolar seviyesinden işlem görüyor. Bu, şirketin 100 dolar hedefinin altında kalıyor.
Buna rağmen talep sürecek gibi görünüyor. Haziran’daki sert düşüşte yatırımcıların yarısından fazlası hisseleri nominal değerin altında aldı. Deneyimli bir kredi analisti ise piyasaların STRC’yi %13 oranında yanlış fiyatladığını belirtiyor.
Ama zorlu bir dönemdeyiz. Bitcoin’in fiyatı şu an 65.426 dolar civarında. Son bir yılda %45 değer kaybeden varlık, kalıcı bir durgunluk yaşarsa ve sabit ödeme yükü (STRC modelinin aksine değişmeyen) devam ederse hisseleri olumsuz etkileyebilir.
BTC AB, hisselerin likiditesini ilk günden sağlamak için Pareto Securities ile anlaştı. Önümüzdeki birkaç hafta, Avrupa’nın borsa üzerinden Bitcoin geliri fikrine ne kadar sıcak bakacağını gösterecek.
