BitMEX’in eski CEO’su Arthur Hayes, kripto para piyasası için cesur bir tahminde bulunarak, 2025 yılının Mart ayı ortasında bir zirve ve ardından ciddi bir düzeltme öngörüyor.
Tahminini, ABD doları likidite dinamiklerinin ve bunların küresel finansal piyasalar, özellikle de kripto üzerindeki etkisinin analizine dayandırıyor.
ABD Hazinesi’nin Rolü: Bitcoin Fiyatı Fed’in RRP’sini Takip Ediyor
Hayes’in analizi, dolar likiditesinin iki ana bileşenine dayanıyor: Federal Reserve’in Ters Repo Tesisi (RRP) ve ABD Hazine Genel Hesabı (TGA). Bitcoin’in 2022’nin üçüncü çeyreğinde (Q3) dip yapmasından bu yana, fiyatının büyük ölçüde RRP’nin düşüşünü takip ettiğini belirtiyor. Bu durumun, piyasa likiditesinin arttığını yansıttığını düşünüyor.
‘2025’e başlarken, kripto yatırımcılarının aklındaki soru, Trump pompasının devam edip edemeyeceği,’ yazdı Hayes son makalesi Trump Truth‘da.
BitMEX’in kurucu ortağı, piyasa hayal kırıklığı riskini kabul ediyor. Trump yönetimi altında pro-kripto politikaların uygulanmasında olası gecikmelere dikkat çekiyor. Mevcut dolar likidite ortamının hala elverişli olduğunu düşünüyor.
Fed’in aylık 60 milyar Dolar’lık bilanço küçültme politikası (QT), 2025’in ilk çeyreğinin sonunda 180 milyar Dolar’lık likiditeyi ortadan kaldıracak. Ancak, Fed’in RRP oranındaki son ayarlaması, 237 milyar Dolar’lık bir likidite enjeksiyonu ile sonuçlanacak. Bu, QT’nin etkisini dengeleyecek ve net pozitif bir likidite olan 57 milyar Dolar sağlayacak.
Hayes, Hazine’nin borç tavanı konusunu ele almadaki kritik rolünü vurguluyor. Hazine Bakanı Janet Yellen, 14-23 Ocak tarihleri arasında hükümet operasyonlarını finanse etmek için “olağanüstü önlemler” uygulamayı planlıyor. Bu yaklaşım, şu anda 722 milyar Dolar olan Hazine Genel Hesabı’nı (TGA) azaltacak ve Kongre borç tavanını yükseltinceye kadar yeni borç ihraçları duracağı için geçici olarak likiditeyi artıracak.
Geçmiş harcama kalıplarına dayanarak, Hayes, TGA’nın Mart ayına kadar %76 oranında tükenebileceğini tahmin ediyor. Bu durum, öngördüğü piyasa zirvesiyle uyumlu.
Hayes Risk Seviyesini Artırıyor, Dış Faktörlere Dikkat Çekiyor
Dolar likiditesi analizinin merkezinde yer alırken, Hayes, diğer makroekonomik faktörlerin kripto fiyatlarını etkileyebileceği konusunda uyarıyor. Bunlar arasında Çin’in kredi politikalarındaki olası değişiklikler, Japonya Merkez Bankası’nın ayarlamaları ve Trump yönetiminin beklenmedik hamleleri yer alıyor.
Bununla birlikte, Hayes, likidite odaklı tahminini destekleyen matematiğe güveniyor. RRP’nin düşüşü ile Bitcoin’in 2022’nin sonlarından bu yana fiyat artışı arasındaki korelasyona dikkat çekiyor. Bunların, likiditenin baskın rolünün kanıtı olduğunu belirtiyor.
Stratejisinin bir parçası olarak, Hayes, merkeziyetsiz bilim (DeSci) projelerine yatırımlar yoluyla risk maruziyetini artırmayı planlıyor. Liderliğini yaptığı yatırım fonu Maelstrom, BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO ve NEURON gibi token’ları satın aldı. Bu yatırımlar, yükselen DeSci anlatısına bir bahis işareti.
Açıklama, yüksek riskli, yüksek ödüllü fırsatları benimsemeye hazır olduğunu yineliyor. Onun coşkusu, dönüştürücü potansiyele sahip niş sektörler arayan yatırımcıların daha geniş bir eğilimini yansıtıyor. Bununla birlikte, Hayes, geçmiş tahmin hatalarını kabul ederken, yeni verilere dayalı stratejileri ayarlamanın önemini vurguluyor.
Şimdilik, Arthur Hayes, kripto piyasasının kısa vadeli beklentileri konusunda iyimser. Yine de, ilk çeyrek sona ererken dikkatli olunmasını tavsiye ediyor ve ikinci çeyrekte dolar likidite koşulları sıkılaştıkça stratejik bir geri çekilme sinyali veriyor.
‘İlk çeyreğin sonlarında sat, sonra rahatla,’ diye tavsiye ediyor.
Bir bütün olarak ele alındığında, Hayes’in likidite odaklı analizi, belirsiz bir makroekonomik ortamda kripto yatırımcıları için etkileyici bir yol haritası sunuyor. Mart ortası zirvesinin vaadi cazip olsa da, dikkat çağrısı, kripto piyasasının doğasında var olan oynaklığı yansıtıyor.
Hayes’in tahmini, veri analitiği sağlayıcısı CryptoQuant’ın tahminleriyle uyumlu. Bir katkıda bulunan, Crypto Dan, Ocak 2023’te başlayan mevcut boğa piyasasının 2025’in ilk veya ikinci çeyreğinde zirve yapabileceğini vurguladı. Dan’in analizi, 2024’ün dördüncü çeyreğinde işlem gören Bitcoin’in %36’sının bir aydan kısa bir süre tutulduğunu ve önceki piyasa zirvelerinde gözlemlenen kalıpları taklit ettiğini öne sürüyor.
‘Yeni yatırımların yanı sıra mevcut yatırımcılardan gelen ek fonların önemli bir akışıyla, piyasanın artık bu döngünün son aşamalarında olduğunu beklemek makul,’ diye yazıyor gönderi.
Buna rağmen, piyasa düzeltmeden önce Bitcoin ve altcoin’lerde önemli kazançların mümkün olduğunu belirtiyor. Crypto Dan, olgunlaşan bir döngüde dikkatli olunması çağrısında bulunuyor.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
