Altın Yeniden ATH’ye Yaklaşıyor Bitcoin Tarihi Düşüşte: Sırada Rotasyon Mu?

Altın fiyatı salı günü yükselişle başlıyor ve ons başına 4.305 dolara ulaşarak ekim ayındaki 4.381 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine bir adım daha yaklaşıyor.

Bu yükseliş, yatırımcıların belirsiz para politikası ortamında güvenli liman arayışına yönelmesi ve enflasyona karşı koruma aramasıyla şekilleniyor. Ocak ayında bir faiz indirimi olasılığı piyasada %76 olarak fiyatlanırken, getirisi olmayan altına ilgi iyice artıyor.

Tarihi Ayrışma Potansiyel Dönüm Noktasına İşaret Ediyor

Amerikan doları, Asya seansında iki ayın dip seviyelerine yakın seyrederken, altın için ek bir güç sağlıyor. Altın, yıl başından bu yana %64’ün üzerinde yükselerek 1979’dan beri en iyi yıllık performansını kaydetti. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimleri, merkez bankalarından gelen sürekli alımlar ve altına dayalı ETF’lere akan istikrarlı paralar bu yükselişi besledi.

Altına dayalı kripto para borsası yatırım fonlarının varlıkları bu yıl sadece mayıs ayında gerilerken, diğer tüm aylarda yükseldi. Dünya Altın Konseyi’nin verilerine göre, bu tablo güvenli liman varlığına olan iştahın yıl boyunca sürdüğünü gösteriyor. Faizler düştükçe, altını elde tutmanın fırsat maliyeti de azalıyor ve faiz getiren yatırım araçlarına kıyasla cazibesi artıyor.

Bu sırada Bitcoin, pazartesi günü yaşanan ani satışın etkisiyle saatte 200 milyon dolarlık long pozisyon tasfiyesinin ardından 86.000 dolar civarında hareketini sürdürüyor. Lider kripto para ekim zirvesi olan 126.210 doların yaklaşık %30 altında işlem görüyor. Altın kriz zamanlarında güvenli liman rolü üstlenirken, Bitcoin genellikle riskli varlık gibi fiyatlanıyor ve yatırımcılar güvenliğe yöneldiğinde çıkışlara sahne oluyor.

Altın ile Bitcoin arasındaki farkın açılması, piyasa analistlerinin de dikkatini çekti. Kripto trader’ı Michaël van de Poppe, Bitcoin’in altına karşı Göreceli Güç Endeksi’nin tarihinde sadece dördüncü kez 30’un altına indiğini belirtti.

Teknik analist misterrcrypto’nun analizleri de bu görüşü destekliyor. BTC/Altın paritesinin, 2019’dan beri dördüncü kez uzun vadeli yükselen destek çizgisini test ettiğini gösteriyor. Z-Score değeri -1,76’da ve aşırı satım bölgesinde. Bu seviyeden yaşanan önceki temaslar, güçlü yükselişlerin başlangıcı olmuştu.

Ancak teknik sinyaller, gelecekteki fiyat hareketlerinin garantisi değil. Mevcut makroekonomik ortam geçmiş döngülerden farklı: Enflasyon hala yüksek ve jeopolitik riskler altına talebi desteklemeye devam ediyor. Yatırımcıların altından Bitcoin’e kayıp kaymayacağı ise kesin değil.

Odakta Makro Faktörler

Piyasalarda bu hafta ABD’den gelecek ekonomik veri takibi yakından izleniyor. Altı haftalık hükümet kapanmasının ardından oluşan bilgi eksikliği, bu verileri daha önemli hale getiriyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu salı günü ekim ve kasım aylarını kapsayan beklenen birleşik istihdam raporunu yayımlayacak. Ancak önemli bir detay eksik: Ekim ayı işsizlik oranı raporda yer almayacak ve bu veri serisinde ilk kez bir boşluk oluşacak.

Ekonomistler, istihdamda 50.000 kişilik artış ve %4,5’lik işsizlik oranı bekliyor. Bu tahmin, zayıf ama dengeli bir işgücü piyasasına işaret ediyor. Morgan Stanley stratejisti Michael Wilson’a göre, rakamlarda ortaya çıkabilecek küçük bir zayıflık bile yeni faiz indirimlerine yönelik beklentiyi güçlendirecek.

Fed geçtiğimiz hafta 25 baz puanlık faiz indirimine gitti ancak inatçı enflasyon karşısında yeni bir adımı kısa sürede beklemediklerinin işaretini verdi. Ancak Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran, pazartesi günü yaptığı açıklamada ‘Mevcut hedefin üzerindeki enflasyon, altındaki dinamikleri yansıtmıyor. Fiyatlar yeniden istikrar kazandı’ dedi. Yatırımcılar şu anda ocakta bir indirim ihtimalini %76 seviyesinde fiyatlıyor.

Teknik Görünüm

Bitcoin opsiyon verileri, 26 aralık tarihinde sona erecek sözleşmelere dair açık pozisyonların yoğunlaştığını ve 100.000 dolarlık kullanım fiyatında ciddi yığılma olduğunu gösteriyor. Analistler, 86.000 ila 110.000 dolar arasında bir gamma bandı oluştuğunu belirtiyor. Bu da trader’ların yıl sonu yaklaşırken pozisyon değiştirmesiyle birlikte volatilitenin artabileceği anlamına geliyor.

Gümüş ise bu yıl %121’lik yükselişle ikiye katlandı ve cuma günkü 64,65 dolarlık rekor seviyesinden bir miktar geri çekildi. Ancak halen tarihi zirvelerde dolaşıyor. Bu rallide azalan stoklar, güçlü endüstriyel talep ve ABD’nin kritik mineraller listesine dahil edilmesi etkili oldu.

Altın yeni rekorlara yaklaşırken ve Bitcoin önemli destek seviyelerine tutunurken, önümüzdeki haftalar iki varlık arasındaki tarihi ayrışmanın dönüş mü yoksa daha fazla kopuş mu getireceğine işaret edecek. Zaman her şeyin ilacıdır, piyasa dinamiklerini birlikte göreceğiz.