Eylül 2025’te altın, art arda dördüncü haftalık kazancını genişleterek ons başına 3.659 Dolar ile yeni bir rekor kırıyor. Bitcoin yatırımcıları, iki varlık arasındaki korelasyon daha fazla dikkat çekerken, BTC’nin de aynı yolu izlemesini sabırsızlıkla bekliyor.
Ancak sermaye akışları daha karmaşık bir tablo sunabilir. Kıymetli metallerdeki yükselişin, bazı yatırımcı ilgisini Bitcoin’den uzaklaştırdığına inanılıyor.
Uzmanlar Altının Yükselmeye Devam Edeceğini Öngörüyor
SponsoredBlack Swan Capitalist Versan Aljarrah, X’te Crescat Capital verilerine atıfta bulunarak, dikkat çekti ki yabancı merkez bankaları, 1996’dan bu yana ilk kez ABD Hazine bonolarından daha fazla altın tutuyor. Buna dayanarak, altının 4.000 Dolar veya daha yüksek seviyelere çıkabileceğini öngördü.
Diğer analistler, altının sürekli yükselişinin arkasındaki daha fazla nedeni ekledi. Analist EndGame Macro, X’te açıkladı ki altın, 1980’den bu yana enflasyona göre ayarlanmış zirvesini aşarak 45 yıllık bir dönemi sonlandırdı.
Bu gelişme rastgele değil. ABD borcunun artması, Fed’in güvenilirliği konusundaki şüpheler, artan jeopolitik gerilimler ve gelişmekte olan piyasalardan rekor düzeyde merkez bankası alımları gibi faktörlerin etkisiyle mevcut para sistemine olan güvenin genel bir düşüşünü yansıtıyor.
Sponsored Sponsored‘Altın sadece insanlar aniden parlak metali sevdiği için yükselmez, sistemdeki güvenin azalması nedeniyle yükselir,’ EndGame Macro belirtti.
Benzer şekilde, Bridgewater Associates’in kurucusu Ray Dalio, küresel borç yüklerinin neden olduğu stagflasyonist bir ortam konusunda uyardı. Finansal sistemin borcu paraya dönüştürmeye büyük ölçüde bağımlı olduğunu vurguladı. Ancak bugün nakit eksikliği, Dolar’ın diğer para birimlerine karşı değer kaybetmesini giderek daha çekici hale getiriyor. Sonuç olarak, altının daha iyi performans göstermesi bekleniyor.
Altın Yükseliyor: Bitcoin İçin Yeni Umut
X’te tanınmış bir Bitcoin analisti olan Joe Consorti, altının genellikle BTC’yi yaklaşık 100 gün önceden takip ettiğini, çünkü altının 10 kat daha fazla likiditeye ve daha geniş bir dağıtıma sahip olduğunu belirtti.
Bazı analistler 100 gün yerine 90 günlük bir gecikme kullanıyor. Ancak genel olarak, Bitcoin’in genellikle altını yaklaşık üç ay içinde takip ettiği konusunda fikir birliği var.
Bu bakış açısı, BTC’yi altının bir yankısı olarak çerçeveliyor. İlk bakım oranı indiriminin gelecek hafta beklenmesiyle, 2025’in dördüncü çeyreği güçlü bir büyüme için hazır görünüyor.
‘BTC bir yankı patlamasıdır. Gelecek hafta ilk bakım oranı indirimi. Dördüncü çeyrek kurulumu harika görünüyor,’ Consorti öngördü.
Tephra Digital, Bitcoin’in küresel M2 arzı ile olan korelasyonunu inceleyerek bu görüşü pekiştirdi. Grafiklerinde, BTC’nin M2 genişlemesini 102 günlük bir gecikmeyle ve altının yükselişini 200 günlük bir gecikmeyle takip etme eğiliminde olduğunu gösterdi.
‘Eğer Bitcoin’in gecikmeli M2 ve altın korelasyonları devam ederse, yılın geri kalanı çok ilginç olabilir. Aşağıdaki grafikler 167 bin–185 bin Dolar’a işaret ediyor,’ Tephra Digital LLC tahmin etti.
Teknik bakış açıları biraz farklılık gösterse de, hem Joe Consorti hem de Tephra Digital, altın ve Bitcoin için yükseliş yönlü bir görünümde birleşiyor.
Sponsoredİyimserliğe rağmen bazı endişeler devam ediyor. Gümüş, 2012’den bu yana en yüksek seviyesi olan 41 Dolar’ı geçti. Bu durum, altın ve gümüşün BTC’den daha fazla sermaye çekebileceği ve sermaye akışlarının kıymetli metallere kayabileceği tartışmalarını ateşledi.
Yatırımcı LBroad, şu gözlemde bulundu: ‘Sermaye, Bitcoin gibi hızla yükselen varlıklardan çıkıp geleneksel güvenli limanlar olan değerli metallere yöneliyor gibi görünüyor.’
Ayrıca Ekonomist Peter Schiff, Bitcoin’in altın cinsinden değerlendirildiğinde, Kasım 2021’deki zirvesine göre şu anda yaklaşık %16 daha düşük olduğunu vurguladı. Bu durum, yatırımcıların Bitcoin gibi varlıklar yerine değerli metalleri tercih ettiğine işaret ediyor.