Altın ve Bitcoin’in toplam değeri, ABD M2 para arzına göre tarihi bir seviyeye yaklaşıyor.
Önde gelen bir piyasa analisti, bu varlıkların dolar değer kaybı ve enflasyona karşı korunma amaçlı kullanımında yukarı yönlü potansiyelin sınırına yaklaşabileceğini öne sürüyor. Fidelity Küresel Makro Direktörü Jurrien Timmer, Cuma günü X (eski adıyla Twitter) üzerinden analizini paylaştı.
Kolay Dönemin Sonu mu?
Sınırlı arzları nedeniyle, altın ve Bitcoin, enflasyona karşı en iyi korunma araçları olarak kabul ediliyor. CoinGecko verilerine göre, her iki varlık da bu yıl güçlü bir yükseliş gösterdi—altın %54,83 artarken, Bitcoin %12,98 değer kazandı.
SponsoredAncak Timmer, bu yükselişin tavanına yaklaşabileceğini savunuyor. Mevcut piyasa koşullarını, 1980’deki yüksek enflasyon zirvesiyle karşılaştırıyor.
Değerin ABD M2 ile Karşılaştırılması
Timmer’ın analizi, altın ve Bitcoin’in enflasyona göre ayarlanmış piyasa değerini toplar ve bu toplamı ABD M2 para arzı ile karşılaştırır—dolaşımdaki para miktarının geniş bir ölçüsü.
Tarihsel olarak, M2’nin keskin genişlemeleri (parasal enflasyon) altın gibi sağlam varlıkların değerinde önemli artışlarla örtüşmüştür. Timmer’a göre, hem altın hem de Bitcoin, para birimi değer kaybına karşı koruma sağlayan “sağlam para”nın ana biçimleri olarak hareket ediyor.
Tarihi Tavan
Timmer, altının değerinin yükselmesine neden olan iki önemli anı vurguluyor—1933 ve 1980. Bu zirvelerde, altının toplam piyasa değeri ABD M2 para arzının sırasıyla %123 ve %140’ına ulaştı.
Bugün, altın ve Bitcoin’in toplam değeri yaklaşık 29 trilyon dolar, bu da M2 para arzının %133’üne eşdeğer. Bu rakam, 1933 zirvesini aşıyor ve 1980 zirvesinin hemen altında yer alıyor.
Timmer, bu değeri altının son dönemdeki agresif yükselişinin ardından dikkate alınması gereken “kritik bir nokta” olarak nitelendirdi.
“Altın çanını çalmanın bir nedeni, eğer altın ABD mali egemenliğine bir oyun ise, bu koşunun artık tamamlandığı söylenebilir,” diye sonlandırdı.
Bu durum, altın ve Bitcoin’deki büyük rallilerin—büyük ölçüde parasal genişleme endişeleriyle tetiklenen—gücünü kaybediyor olabileceğini gösteriyor. Her iki varlık da uzun vadeli korunma araçları olarak yapısal olarak sağlam kalırken, Timmer, enflasyon korkularıyla beslenen “kolay kazançların” zaten elde edilmiş olabileceği konusunda uyarıyor.
