2025 yılında, yaklaşan bir altcoin sezonu tahminleri birçok kez gündeme geldi. Ancak, hiçbiri gerçekleşmedi. Bazı piyasa gözlemcileri yeniden canlanma umudunu korurken, diğerleri giderek daha şüpheci hale geliyor.
BeInCrypto, bu döngüde bir altcoin sezonunun potansiyelini tartışmak için birkaç uzmanla görüştü. Uzmanlar, altsezonun geciktiği konusunda hemfikir, ancak tamamen sona ermediğini belirtiyorlar.
2025’te Altcoin Sezonunu Ne Engelliyor?
Bitcoin (BTC), mevcut kripto para döngüsünde öncülük ediyor ve piyasa hakimiyeti istikrarlı bir şekilde artıyor. Mayıs ayında, %65,3’e ulaşarak 2021’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. BTC.D ay ortasında kısa bir düşüş yaşasa da toparlandı ve haberin yazıldığı sırada %63,9 seviyesindeydi.
Aynı zamanda, BTC’nin fiyatı da önemli ölçüde yükseldi ve geçen ay 111.800 Dolar’ın üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Tarihsel olarak, altcoin sezonları Bitcoin’in yükselişlerini takip eder çünkü sermaye daha küçük coin’lere yönelir.
Son zamanlarda bazı coin’ler güçlü kazançlar elde etse de, bu kazançlar izole kalmıştır. Ayrıca, Coinglass verileri Altcoin Sezonu Endeksi’nin haberin yazıldığı sırada sadece 16 olduğunu gösterdi.
Bu durum, sermaye rotasyonunun neden tekrarlanmadığı konusunda endişeleri artırdı. TrueNorth’un kurucu ortağı Willy Chuang, gecikmenin arkasındaki faktörleri açıkladı. Kurumsal yatırımcıların mevcut Bitcoin rallisini büyük ölçüde yönlendirdiğini ve altcoin’lere minimal ilgi gösterdiklerini belirtti.
‘BTC, genel kabul gören trade olmaya devam ediyor. Duyarlılık Bitcoin’i “güvenli liman” olarak gördüğü sürece, sermaye rotasyonu altcoin’lere sınırlı kalacaktır. Ayrıca, akıllı kontrat açıkları, düzenleyici belirsizlikler ve operasyonel hatalar gibi yapısal riskler, altcoin’leri kenarda bekleyen sermaye için daha az çekici hale getiriyor,’ dedi Chuang BeInCrypto’ya.
Yönetici ayrıca, kısa ömürlü meme coin’lerin izole üstün performansını kabul etti. Bununla birlikte, daha geniş piyasa rotasyonunun makroekonomik belirsizlik, azalan likidite ve uzun vadeli altcoin tutma yerine kısa vadeli al-sat tercihinin artması nedeniyle engellendiğini iddia etti.
Ona göre, birçok kişi artık yüksek merkezileşme ve ekip odaklı yürütme riskleriyle geleneksel altcoin modelini yapısal olarak kusurlu görüyor.
Kairon Labs’tan Kıdemli İş Geliştirme Uzmanı Gustavo H., benzer bir bakış açısını paylaştı. Bitcoin’in büyümesinin öncelikle kurumsal yatırımların artışı ve spot ETF’ler etrafındaki daha net düzenleyici netlik tarafından yönlendirildiğini vurguladı.
Gustavo, ETF işlem hacimlerinin Bitcoin’e likidite sağladığını, bu durumun genel piyasa derinliğindeki payını artırdığını ve altcoin’ler için likiditeyi azalttığını açıkladı. Bu, alış-satış farklarını genişleterek, daha küçük varlıklara büyük yatırımları daha az çekici hale getiriyor ve Bitcoin’in hakimiyetini daha da pekiştiriyor.
‘Spot ETF’ler yatırımcılara doğrudan BTC maruziyeti sağlıyor; önceki döngülerde, altcoin’ler vekil konumundaydı. Kurumlar hala BTC pozisyonları oluştururken, rotasyon saati etkili bir şekilde sıfırlandı. Bu arada, bireysel yatırımcılar 2022-23 kaldıraç azaltımından sonra temkinli kalıyor,’ dedi Gustavo.
Her iki uzman da yeni token’ların artışını önemli bir faktör olarak gösterdi. Chuang, bunun sermaye ve yatırımcı ilgisini seyrelttiğini vurguladı.
‘Likidite artık ince bir şekilde yayılmış durumda, ancak toplam piyasa kapitalizasyonunun %98’i hala ilk 100 coin’de kilitli, bu da yeni projelere ne kadar az sermaye ulaştığını gösteriyor. Düşük geçiş maliyetleri, trader’ları kısa ömürlü hikayelerin peşinden koşmaya iterken, birçok kurucu hızlı token fiyatı artışları için optimize ediyor, bu da geniş, sürdürülebilir bir rotasyonu engelliyor,’ diye ekledi Gustavo.
Altcoin Sezonu 2025 Hala Gerçek Olabilir mi?
Bu faktörlere rağmen, uzmanlar yaklaşan bir altcoin sezonu için hala potansiyel olduğunu düşünüyor.
‘Koşullar, altcoin sezonunun geciktiğini, ancak sona ermediğini gösteriyor,’ diye belirtti Chuang.
Chuang, Bitcoin’in mevcut üstün performansının yakın vadede devam etmesinin muhtemel olduğunu düşünüyor. Ancak, Chuang, niceliksel sıkılaştırmanın (QT) potansiyel sonu ve yeni bir niceliksel genişleme (QE) döngüsünün başlamasının ardından bir altcoin canlanmasının ortaya çıkabileceğini öngörüyor.
‘Bir erteleme daha olası. BTC bir aralık belirlediğinde, risk iştahı tarihsel olarak dışa doğru kayar,’ diye belirtti Gustavo.
Altcoin sezonunun, yeni token arzındaki büyüme yavaşlayana veya yeni likidite bunu karşılayacak şekilde artana kadar tamamen göz ardı edilmekten ziyade ertelenmesinin daha olası olduğunu ifade etti. Gustavo, zamanla bu piyasa sarsıntısının, gerçek ürün-pazar uyumu sağlayan ekipleri ödüllendireceğine inanıyor.
Ayrıca yönetici, ETF talebi istikrar kazandığında ve Bitcoin’in volatilitesi azaldığında, sermayenin genellikle daha yüksek beta varlıklara kaydığını doğruladı.
‘Sonuç olarak, 2025 sonu veya 2026 başında bir alt-sezonun gerçekleşmesi mümkün, ancak önceden belirlenmiş değil,’ diye tahmin etti.
Özellikle, MEXC COO’su Tracy Jin, işaretlerin zaten ortaya çıkmaya başladığını açıkladı.
BeInCrypto’ya konuşan Jin, ‘ETF akışlarındaki keskin zıtlık, piyasada sermaye rotasyonunun başlangıcının en belirgin işaretlerinden biri. Ethereum’un ETF’leri, makroekonomik ve jeopolitik gerilimlerin dalgalı arka planına karşılık, toplamda 630 milyon Dolar’ı aşan 11 ardışık gün boyunca giriş kaydederken, Bitcoin ETF’leri üç gün üst üste 1,2 milyar Dolar’ı aşan çıkışlar gördü,’ dedi.
Altcoin ETF başvurularındaki artışa ve şirketlerin altcoin hazine stratejilerini benimsemesine de değindi. Jin, bunun piyasa döngüsü ilerledikçe Bitcoin’e alternatiflere olan kurumsal ilginin arttığını gösterdiğini vurguladı.
MEXC COO’su, son altcoin rallilerinin cesaret verici olmasına rağmen, gerçek bir altsezonun genellikle Bitcoin’in hakimiyetinin daha belirgin bir şekilde azaldığında başladığını belirtti. Mevcut risk iştahındaki toparlanmaya rağmen, Bitcoin hala büyük bir piyasa payına sahip, ancak hakimiyeti zayıflıyor gibi görünüyor.
‘Ethereum, bu mevcut piyasa döngüsünde altcoin’lere geçiş ve sermaye rotasyonu için kararlı bir şekilde öncülük ediyor ve XMR, ENA, HYPE, AAVE ve ARB gibi diğer coin’ler de BTC’nin Salı günkü toparlanma rallisinde %0,6’lık sınırlı kazancına karşılık %5’ten fazla kazanç elde ederek aynı yolu izliyor,’ diye belirtti.
Ayrıca Jin, Bitcoin’in yüksek seviyelerdeki fiyat durgunluğunun genellikle altcoin’lerin performans göstermesi için alan yarattığını, özellikle risk iştahı arttığında ve yatırımcılar daha yüksek beta fırsatları aradığında belirtti. Bitcoin, 25 ardışık gün boyunca 100.000 Dolar seviyesinin üzerinde istikrar kazandıktan sonra, gerçek bir altsezonun başlangıcının daha yakın olabileceğini öne sürdü.
‘Mevcut altcoin ivmesi devam ederse ve kurumsal iştah daha da artarsa, önümüzdeki haftalarda yüksek potansiyele sahip altcoin’lerde patlayıcı bir hareket görebiliriz,’ diye öngördü Jin.
Altsezon henüz tam anlamıyla etkili olmayabilir, ancak Jin koşulların uyum sağladığını vurguladı. Ayrıca bu sefer, kurumsal sermayenin de bu yolculuğa katıldığını açıkladı.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
