ABD’nin mayıs 2026 enflasyon verileri beklentilerle büyük ölçüde uyumlu geliyor. Manşet enflasyondaki yüksek baskı devam ederken, temel enflasyonist ivmede ise soğuma yaşanıyor.
Rapor, riskli varlıklar için kritik bir dönemde açıklanıyor. Bitcoin, psikolojik olarak önemli olan 60.000 dolar seviyesine yakın seyrediyor ve piyasalar ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika beklentilerine oldukça hassas.
Enflasyonda Yüzeyde Yükselişin Nedeni: Enerji Fiyatları
ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu verilerine göre aylık bazda %0,5 arttı ve ekonomist beklentilerini karşılıyor.
Yıllık bazda enflasyon %4,2 seviyesinde kalırken, piyasa tahminlerine paralel gerçekleşti. Ancak son üç yılın en yüksek oranlarından birini koruyor.
Bu durum, enflasyonun Fed’in %2’lik hedefinden iki tam puandan fazla yukarıda seyrettiğine işaret ediyor.
Bizi X’te takip edin — tüm haberleri anlık alın!
Manşet enflasyondaki ısrar, jeopolitik gerilimler ve küresel petrol piyasalarındaki son volatiliteyle kabaran enerji fiyatlarını yansıtmayı sürdürüyor.
Genel enflasyonun yüksek kalmasında bu etkili olsa da, piyasalar zaten bu senaryoya hazırlıklıydı.
Stephen Wundke, BeInCrypto’ya şunları söyledi: ‘Beklentiler doğrulandı; mayıs ayı ABD TÜFE’sinin %0,5’lik artışı, makro belirsizliği kısa vadede hafifletti. Ancak kripto piyasalarının rapor öncesi sert satış dalgası yaşaması sonrasında, analistler fazla satılmış bazı varlıklarda yakın günlerde kısa süreli bir rahatlama yükselişi bekliyor’ dedi.
Wundke, Algoz Technologies’in Strateji ve Gelir Direktörü olarak görev yapıyor.
Çekirdek Enflasyon Tahminin Altında
Fed’in para politikası açısından daha önemli olan çekirdek TÜFE, aylık bazda yalnızca %0,2 artarak beklenen %0,3 yükselişin altında kaldı.
Yıllık bazda ise çekirdek enflasyon %2,9’da gerçekleşti. Beklentilere tam anlamıyla paralel olsa da, son aylara kıyasla fazla bir ivmelenme göstermiyor.
Bu sönük çekirdek veri, gıda ve enerji hariç tutularak ölçülen fiyat baskılarının ciddi şekilde yayılmadığına işaret ediyor.
Barınma ve hizmet enflasyonu hala yüksek seyrediyor ancak yeniden hızlanmış değil. Bu da daha kökleşmiş bir enflasyon döngüsünden duyulan endişeleri hafifletiyor.
Walter Bloomberg, haberinde Natixis North America ABD tahvil strateji direktörü John Briggs’in şu görüşlerine yer verdi: ‘Aylık bazdaki yumuşak çekirdek enflasyon verisi, savaş kaynaklı enflasyonist baskının zirve yaptığı dönemin geride kalmış olabileceğine işaret ediyor. Bu da önümüzdeki dönemde daha olumlu bir enflasyon görünümüne güç verebilir ancak bu eğilimin devamı, petrol fiyatlarının istikrarlı kalmasına ve yeni bir enflasyonist baskı oluşmamasına bağlı’ dedi.
Bitcoin ve Kripto Para Piyasası Karışık Sinyale Nasıl Tepki Veriyor?
Bitcoin, 61.600 doların üzerinde dalgalı seyrederken, trader’lar “manşet sıcak, çekirdek soğuk” veri kombinasyonunun etkilerini tartıyor.
Veriler, ABD Merkez Bankası’nın hemen sıkılaştırmaya gitme olasılığını azaltıyor ancak faiz indirimlerinin yolu da tamamen açılmış değil.
Kripto para piyasaları için öne çıkan konu ise likidite beklentileri. Daha yumuşak çekirdek enflasyon, sert sıkılaşma korkularını törpülüyor ve risk iştahını destekliyor.
Ancak kalıcı yüksek manşet enflasyon, makro belirsizlikleri yüksek tutarak net bir yükseliş kararlılığı yaratmıyor.
Bu arada; Theo CIO’su, aynı zamanda Credit Suisse ve Vinik Asset Management geçmişiyle tanınan Iggy Ioppe, açıklanan verinin altın ve Bitcoin için makro çerçevede belirleyici olacağını ifade etti.
Ioppe, BeInCrypto’ya şu değerlendirmeyi yaptı: ‘Altın için baskı sürüyor. Gerçek getiri halen kilit unsur ve yakın vadede faiz indirimi olmazsa getirisi olmayan bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyeti yüksek kalmaya devam eder. Bitcoin açısından ise verilerin beklentilere paralel çıkması, yön belirleyici güçlü bir katalizör oluşturmuyor. Likidite beklentileri baskı altında kalırken, riskli varlıklar ağırlıklı olarak pozisyonlanmalara göre hareket ediyor, yeni bir güvercin ivme şimdilik oluşmuyor’ dedi.
Ioppe’ye göre, bu yüzden altın tarafında artık daha çok fiyat hareketleri değil, yeni stratejiler konuşuluyor.
‘Faizlerin uzun süre yüksek kaldığı böyle bir ortamda, asıl soru şu: Yatırımcılar altının yönüne pasif şekilde ortak olmayı mı ister, yoksa gerçek piyasa hareketlerinden getiri üretebileceği altına bağlı stratejileri mi tercih eder?’
Fed’in Yol Haritası ve Sırada Ne Var?
ABD Merkez Bankası’nın önümüzdeki dönemde mevcut politika duruşunu koruması yaygın şekilde bekleniyor. Piyasalar da “faizler uzun süre yüksek” teması yönünde pozisyon alıyor.
Piyasalar, yeni verilerin Fed’in faiz indirimi beklentileri, reel getiriler, likidite koşulları ve altına endeksli getiri stratejileri açısından ne anlama geldiğini tartışıyor. Ioppe, burada şunları ekledi:
Ioppe şöyle belirtti: ‘Bugünkü beklentiye paralel açıklanan TÜFE verisi, Fed’in temkinli, veriye bağımlı kalmasını ve faiz indirimine acele etmeyeceğini gösteriyor. Geçen haftaki güçlü istihdam verisinden sonra piyasa artık haziranı olası bir faiz indirimi toplantısı olarak görmüyordu, bugünkü veri de bu fiyatlamayı teyit etti, tersine çevirmedi.’
Bugünkü veriler, piyasadaki ayrışan anlatıyı güçlendiriyor: Enerji kaynaklı enflasyon yüksek seyrini korurken, çekirdek enflasyonda ise istikrar işaretleri öne çıkıyor.
Piyasaları Şimdi Ne Bekliyor?
Artık gözler Fed’den gelecek açıklamalara ve yeni işgücü piyasası verilerine çevrildi.
Lider kripto para Bitcoin için 60.000 dolar seviyesi, psikolojik bir eşik olmayı sürdürüyor. Makro likidite koşulları, varlığın fiyat durgunluğunda mı kalacağına yoksa yeni bir fiyat trendine mi yöneleceğine yön verecek gibi görünüyor.
21shares Makro Başkanı Stephen Coltman, ‘Orta Doğu’daki çatışmanın uzaması ve enerji fiyatlarının yüksek seyretmesiyle merkez bankaları üzerinde daha sıkı para politikalarına geçme baskısı artıyor. Aynı anda büyük teknoloji şirketlerinin yüz milyarlarca dolar toplamaya çalıştığı bir dönemde likiditenin kısılması, piyasada kırılgan ve oynak bir ortam oluşturuyor’ dedi.
