ABD’li bireysel trader’lar, FINRA’nın ‘pattern day trader’ kuralının 4 Haziran’da sona ermesiyle artık çok daha düşük bakiyeli hesaplarla sınırsız gün içi işlem yapabiliyor.
25 yıl boyunca bu kural, teminatlı hesap açan trader’ların beş iş günü içinde dört veya daha fazla gün içi işlem yaptıysa en az 25.000 dolar özkaynağa sahip olmasını şart koştu. Gün içi işlem, aynı hisse senedi veya hisse opsiyonunu bir seansta alıp satmak anlamına geliyor.
Eski Kural Neden Önemliydi?
Bu kural 2001’de dot-com çöküşünden sonra getirildi. Düzenleyiciler, riskli kısa vadeli işlemleri sınırlandırmak ve aracı kurumların hesap arkasında yeterli teminat bulundurmasını sağlamak istiyordu. Zamanla bireysel trader’lar bu kuralın küçük hesaplara haksız engel oluşturduğunu savundu.
Şimdi o engel ortadan kalktı. Güncellenen FINRA Kuralı 4210 kapsamında, aracı kurumlar artık kullanıcıları pattern day trader olarak etiketlemek veya işlem sayısını aşanları engellemek zorunda değil.
Bunun yerine kurumlar, gün içinde margin riskini takip edecek. Eğer bir trader’ın hesabı açık pozisyonları varken gereken seviyenin altına düşerse, aracı kurum yeni işlemleri kısıtlayabilir veya margin çağrısı yapabilir.
Bu değişiklik her türlü sınırı kaldırmıyor. Trader’ların margin hesap açabilmek için halen en az 2.000 dolar bulundurması gerekiyor (Regulation T). Bu tutarın altındaki hesaplar nakit hesap kurallarına tabi: yeni işlem açabilmek için bakiyenin kesin olarak hesabınıza geçmiş olması lazım.
Küçük Trader’lar İçin Hem Fırsat Hem Risk!
Aracı kurumlar, değişikliği farklı hızlarda uygulamaya başladı. Robinhood, Webull, tastytrade ve TradeZero 4 Haziran’da geçişi tamamladı. Schwab’ın thinkorswim platformu 8 Haziran’da geçiyor; E*TRADE, Fidelity ve Interactive Brokers ise ilerleyen günlerde düzenlemeye uyum sağlayacak.
Bu değişiklik en çok küçük hisse ve opsiyon trader’larını ilgilendiriyor. Kripto trader’ları ise neredeyse hiç etkilenmeyecek: çünkü spot kripto işlemleri zaten FINRA’nın hisse margin kurallarına tabi değildi.
Artık erişim daha geniş, fakat riskler aynı şekilde devam ediyor. Günübirlik işlemler, küçük hesapları hızlı kayıplara, kaldıraç baskısına ve gün içi teminat tamamlama çağrılarına açık hale getiriyor. Eski 25.000 dolar sınırı kalktı ancak disiplin problemi ortadan kalkmadı.
