Bitcoin (BTC) mart ayının son haftasına 67.400 dolar civarında giriyor. Lider kripto para, iki aydır devam eden fiyat durgunluğunu kıracak mı yoksa düşüş bölgesine mi sürüklenecek? ABD’den gelecek önemli ekonomik veriler bu sorunun cevabını belirleyebilir.
Altı farklı veri; işgücü talebi, tüketici sağlığı ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yönlendirmelerini kapsıyor. Her bir veri, 2026 yılında kripto para piyasalarının ana belirleyicisi olan faiz indirim beklentilerine doğrudan etki ediyor.
Bitcoin fiyat durgunluğunda Powell yol gösteriyor
ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell pazartesi günü Türkiye saatiyle 17.30’da konuşma yapacak. Piyasalar bu açıklamayı ‘yüksek etkili’ olarak sınıflandırıyor.
Powell’ın konuşması için önceden açıklanmış bir konu başlığı bulunmuyor. Trader’lar ise her kelimeyi dikkatle analiz ederek Fed’in bu yıl faiz indirimi için alan görüp görmediğiyle ilgili ipuçları arayacak.
Atmosfer gergin. Fed, faizi mart ayındaki 17-18 toplantısında %3,50-%3,75 aralığında sabit bırakmıştı. Güncellenen “dot plot” tablosunda ise sadece 2026 için bir faiz indirimi öngörüldü.
Powell, enflasyonda ilerlemenin beklenenden yavaş olduğunu kabul ederken hizmet fiyatlarının inatçı biçimde yüksek kalmasının Fed için sürekli endişe kaynağı olduğunu belirtti.
Powell’dan gelecek güvercin tonda açıklamalar – özellikle işgücü piyasasının önemli ölçüde soğuduğu ve erken bir gevşetmenin gerekçelendirilebileceği yönünde – piyasada kısa süreli bir rahatlama rallisini tetikleyebilir.
Şahin bir üslup ise doları güçlendirip ABD tahvil faizlerini yukarı iterek kripto paralarda risk iştahını azaltabilir.
Bitcoin, mart ayı boyunca yaklaşık 65.000 dolar ile 76.000 dolar arasında işlem gördü. Bu konsolidasyon, 2025’in sonunda ulaşılan 126.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH)’nden gelen sert düzeltmenin ardından yaşandı.
Mart başında spot Bitcoin ETF’leri arka arkaya yedi gün boyunca toplam 1,47 milyar dolar giriş kaydederken, FOMC toplantısı sonrası tekrar çıkışlar yaşandı.
CME FedWatch Tool şu anda nisan ayı toplantısında faiz değişikliği olmayacağına yüzde %96 olasılık veriyor. Öte yandan faiz artışı ihtimalleri kademeli şekilde artıyor.
Bu tablo, Fed’in pazartesi sabahı vereceği her türlü yeni mesajın Bitcoin’i anında hareketlendirebileceği anlamına geliyor.
Salı Günü Çifte Veri: İşgücü Talebi ve Tüketici Güveni Sınavı
Salı günü saat 17.00’de iki önemli veri aynı anda açıklanacak.
- JOLTS Açık İş Pozisyonları
Şubat ayına ilişkin JOLTS Açık İş Pozisyonları verisi, işgücü piyasasındaki talebin son aylardaki düşüşüne devam edip etmediğini gösterecek. Piyasa beklentileri, ocaktaki 6 milyon 950 bin seviyesinin biraz üzerinde yaklaşık 7 milyon açık pozisyona işaret ediyor.
JOLTS verisi Bitcoin için kritik çünkü Fed’in işgücü piyasası sıkılığını ölçmekte yakından takip ettiği göstergelerden biri. Açık iş pozisyonlarının azalması, işverenlerin işe alımı yavaşlattığını ve ücret baskısının hafiflediğini gösterir. Bu gerçekleşirse faiz indirimlerine zemin hazırlar.
7 milyonun altındaki bir okuma, 2025 ortasında başlayan soğuma eğilimini güçlendirir. Bu da faiz indirimi beklentilerini yükseltir ve tarihsel olarak BTC için destekleyici olur.
- Tüketici Güven Endeksi
Bir diğer önemli veri ise Mart ayı Tüketici Güven Endeksi olacak. Conference Board tarafından açıklanan endeksin 88,0 seviyesine gerilemesi bekleniyor (önceki: 91,2).
ABD GSYH’sinin yaklaşık %70’i tüketici harcamalarından oluşuyor. Güvendeki sert bir düşüş, harcama eğiliminin de azalacağına işaret eder.
Eğer beklentinin altında güven endeksi ve zayıf JOLTS rakamları birlikte gelirse, çarşamba günü için piyasada güvercin bir anlatı öne çıkar. Böyle bir ortam geçmişte de riskli varlıklar için olumlu kabul edilmişti çünkü faiz indirim beklentilerini öne çeker.
Çarşamba: İstihdam Raporu Provası
Çarşamba günü açıklanacak iki veri, cuma günü gelecek kritik tarım dışı istihdam verisinin adeta ön izlemesi niteliğinde olacak.
- ADP Tarım Dışı İstihdam Raporu
Mart ayına ilişkin ADP Tarım Dışı İstihdam raporu saat 15.15’te yayımlanacak. Beklenti, özel sektörde 63 bin yeni iş yaratılması yönünde.
ADP verileri son aylarda ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) rakamlarından ayrışsa da, burada yaşanacak güçlü sürprizlerin piyasaları hızla hareketlendirdiği biliniyor.
- Perakende Satışlar Raporu
ET saatiyle 08.30’da, ertelenmiş şubat ayı perakende satışlar raporu açıklanıyor. Konsensüs beklenti, ocaktaki %0,2’lik düşüşün ardından aylık bazda %0,4 artış yönünde.
Bu rapor, tüketici harcamalarını en doğrudan ölçen veri olarak öne çıkıyor. Hanehalkı, artan petrol fiyatları ve zayıflayan yatırımcı hissiyatına rağmen alım gücünü koruyabildi mi, bu veriyle anlaşılacak.
ADP ve perakende satışlar beklentinin altında kalırsa resesyon endişeleri daha da artar; bu da faiz indirimi beklentilerinin tazelenmesiyle birlikte Bitcoin’i 68.000-70.000 dolar bandına çekebilir.
Her iki verinin de beklentiyi aşması ise, “dayanıklı ekonomi” anlatısını güçlendirecektir. Bu durum Hazine tahvil getirileri ve doları yukarı çekerken BTC’de baskı yaratabilir.
Bitcoin için bu dinamik iki ucu keskin bıçak: Zayıf veriler para politikasında gevşeme ve artan likidite beklentisi yaratır. Ancak bu zayıflık doğrudan bir resesyon korkusuna dönüşürse, riskli varlıklardaki satış dalgası kripto para piyasası’nı ve hisse senetlerini aşağı çekebilir.
Mart İstihdam Raporu Kapalı Piyasada Açıklandı
Cuma günü açıklanacak ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) İstihdam Raporu, haftanın en önemli verisi olacak. Rapor cuma günü ET saatiyle 08.30’da yayımlanacak.
Raporun, Paskalya Cuması coşkusunun ortasında açıklanması ise alışılmışın dışında bir durum oluşturuyor: Vadeli işlemler piyasası tepki verirken, nakit hisse senedi işlemleri pazartesiye kadar başlayamayabilir.
FactSet’in konsensüs tahminine göre tarım dışı istihdamda (NFP) +45.000 kişilik artış bekleniyor. Bu, şubattaki -92.000’lik sürpriz düşüşe kıyasla ılımlı bir toparlanmaya işaret ediyor.
İşsizlik oranının %4,4’ten %4,5’e yükselmesi, ortalama saatlik kazancın ise aylık bazda %0,3 ve yıllık bazda %3,8 olması öngörülüyor.
Şubat ayı raporu, aralık 2020’den bu yana en zayıf istihdam verisi olmuştu. Süregelen grevler nedeniyle sağlık sektöründe 28.000 iş kaybı yaşandı, federal kamu çalışanı maaş bordroları 10.000 azaldı ve önceki ayların verileri de ciddi şekilde aşağı yönlü revize edildi. Bu gelişmeler hem hisse senetlerini hem de kripto para piyasası’nı sarstı, BTC 70.000 dolar seviyesine gerileyip ardından dengelendi.
İstihdamda +50.000-60.000 aralığına toparlanma ise toparlanmadan çok, bir “istikrar sinyali” olarak değerlendirilecek. Çünkü tarifeler öncesi aylık ortalama yaklaşık 180.000 kişiydi. Böyle bir sonuç, faiz beklentilerini büyük ölçüde sabit tutar ve Bitcoin’i dar bir aralıkta tutar.
Burada asıl farkı “uç riskler” yaratıyor. Negatif gelen bir veri, üst üste ikinci ay iş kaybı yaşanırsa resesyon iddiaları güçlenir ve BTC, faiz indirimi rüzgarına rağmen 62.000-63.000 dolar seviyelerine inebilir.
+100.000’in üzerinde güçlü bir istihdam artışı ve özellikle ücretlerde yükseliş görülmesi ise “daha uzun süre yüksek faiz” korkusunu yeniden canlandırır ve güçlü dolarla birlikte kriptoya baskı yaratır.
