ABD’li düzenleyiciler, kripto para hazineleri olan 200’den fazla firmayı içeriden öğrenenlerin ticareti nedeniyle soruşturuyor.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA), şirketlerin duyurularından önce alışılmadık derecede yüksek işlem hacimleri ve keskin hisse senedi fiyat artışları gözlemledikten sonra endişelerini dile getirdi.
Regülasyon Taraması
Son raporlar, federal düzenleyicilerin içeriden öğrenenlerin ticareti iddialarıyla karşı karşıya kalan ve kripto para alımlarını temel bir kurumsal strateji olarak benimseyen 200’den fazla şirketi mercek altına aldığını ortaya koydu.
SponsoredŞirketlerin isimleri açıklanmasa da haber, daha fazla şirketin agresif bir şekilde MicroStrategy ilhamlı bir kripto birikim stratejisi benimsemesiyle ortaya çıktı. SEC, kamuya duyurulardan hemen önce dikkat çekici işlem hacmi ve hisse fiyatı artışları gözlemledikten sonra bu soruşturmaları başlattı.
Bu durumu takiben düzenleyici, firmaları özellikle Regülasyon Adil Açıklama’yı ihlal etmemeleri konusunda uyardı. Bu kural, belirli yatırımcılarla kamuya açık olmayan bilgilerin seçici olarak paylaşılmasını yasaklar.
Şirketler, büyük kripto para alımlarını özel olarak finanse ettiklerinde dış yatırımcılarla etkileşime girerler ve bu yatırımcılardan gizlilik anlaşmaları imzalamalarını isterler. Ancak, kamuya duyurudan hemen önce şirketin hisse fiyatındaki keskin artışlar, bu gizliliğin ihlal edildiğini gösteriyor.
Kurumsal Kripto Para Rehberi
CoinGecko verilerine göre, şu anda 108 şirket Bitcoin’e sahip. Ancak, bu kurumsal hazineler Bitcoin’in ötesine geçerek son aylarda Ethereum, Solana ve Litecoin gibi altcoin’leri de içerecek şekilde genişledi.
Pek çok şirket, “flywheel” stratejisini kullanarak borç ve öz sermaye yoluyla özel olarak sermaye artırır ve büyük kripto para alımlarını finanse eder. Bu finansman ve satın alma planları son derece hassas ve kamuya açık olmadığından, herhangi bir erken açıklama büyük bir ticaret avantajı sağlar.
Flywheel modeli, genellikle dönüştürülebilir tahviller gibi ucuz borçlar yoluyla toplanan sermayeyi kullanarak büyük miktarda kripto para satın alır. Bu durum, şirketin hisse fiyatını artırır çünkü yatırımcılar hisseleri, kripto paranın yükselen değerine bahis yapmanın büyütülmüş bir yolu olarak görür.
Bu daha yüksek hisse fiyatı, şirketin bir sonraki kripto para alım turu için daha fazla sermaye toplamasına olanak tanır ve yüksek kaldıraçlı bir geri bildirim döngüsü oluşturur. Yaklaşan bir sermaye artırımı veya satın alma hakkında herhangi bir sızıntı, bu hassas mekanizmayı hemen etkiler.
