Riskli varlıklar hassas bir döneme girerken, birçok analist 65 Aylık Likidite Döngüsünü yakından izliyor. Bu modelin, yirmi yılı aşkın süredir piyasa zirvelerini ve dip noktalarını doğru bir şekilde tahmin ettiği düşünülüyor.
Yeni bir sıkılaşma dönemi yaklaşıyor mu? Bitcoin %20’lik bir düşüş baskısıyla karşı karşıya kalırken, Gümüş alternatif bir güvenli liman olarak öne çıkıyor olabilir mi?
Sponsored65 Aylık Likidite Döngüsü: Küresel Likidite Haritası Son Aşamaya Girdi
CrossBorder Capital’ın son grafiğinde siyah çizgi, Küresel Likidite Endeksini (GLI) temsil ediyor. Şu anda keskin bir şekilde yükseliyor ve kırmızı zirve alanına yaklaşıyor. Hareketi, 2016-2021 döngüsünün geç aşamalarına benziyor. Bu durum, likidite döngüsünün canlı geç yükseliş aşamasına girdiğimizi güçlü bir şekilde gösteriyor. Bu dönemde, varlık değerlemeleri, içsel değerlerinin çok ötesinde yükseliyor.
Bu, 1999’da Fourier analiziyle ilk kez belirlenen bir ortalama 5,5 yıllık döngüdür. Her döngü tanıdık bir model izler: sermaye erken dönemde güçlü bir şekilde enjekte edilir, para politikalarının aşırı gevşek olduğu dönemde zirve yapar ve ardından kredi ve likidite sıkılaştıkça tersine döner.
Önceki döngülerin eğilimlerine dayanarak, bir sonraki likidite zirvesinin 2026’nın ilk veya ikinci çeyreğinde, yani Mart-Haziran arasında görülmesi bekleniyor. Bu durum, “aşırı ısınma” aşamasına yaklaştığımızı, sermaye akışının yavaşladığını ve uyum risklerinin arttığını gösteriyor.
Eğer bu varsayım doğruysa, teknoloji hisselerinden kripto para’lara kadar riskli varlıklar yakında bir “yeniden fiyatlama” dönemine girebilir. Bu dönemde akıllı para, kaldıraçlı pozisyonlarını azaltmaya başlar ve bu da Bitcoin’de %15-20’lik bir düzeltmeye yol açabilir, ardından yeni döngü tabanı oluşur.
Grafik ve genel analiz ilgi çekici olmakla birlikte, X’teki bir analistin belirttiği üzere, grafikteki döngü zamanlamaları çoğu kez birkaç yıl hatalı olabiliyor. Bu, piyasanın zirveye ulaşmış olup olmadığını, hızlanacağını, durağan kalacağını ya da hiçbir şey yapmayacağını kesin olarak bilemeyeceğimiz anlamına geliyor.
‘Grafiği ve genel analizi beğeniyorum ancak döngünün zamanlaması, bu grafikte genellikle yıllarca yanlış oluyor. Yani, grafikten yola çıkarak zirveye ulaşıp ulaşmadığını, hızlanacağını ya da hiçbir şey yapmayacağını bilmiyorsun. Tam bir yazı tura,’ analist belirtti.
Bitcoin Düşüyor, Gümüş Yükseliyor: Güvenli Para Rotasyonu Sinyalleri
2025’te ilginç bir trend, Bitcoin (BTC) ve Gümüş arasındaki ayrışmadır. 2021’den 2025’e kadar olan grafiğe göre Bitcoin, 109.000 dolardan 82.000 dolara yaklaşık %15-20 düşerken, Gümüş %13 artarak 29 dolardan 33 dolara yükseldi. Bu durum, sermaye akışlarındaki net bir değişimi yansıtıyor. Küresel likidite daraldığında, yatırımcılar yavaş yavaş kripto para gibi yüksek riskli varlıklardan çıkarak değerli metaller gibi “teminat destekli” varlıklara yöneliyor.
Bu ayrışma, Bitcoin’in doğrudan likidite genişlemesinden faydalanan bir riskli varlık göstergesi olarak hizmet ettiğini gösteriyor. Aynı zamanda Gümüş, hem bir emtia hem de güvenli liman varlığı olarak ikili özellikler sergileyerek, enflasyon yüksek kalırken ekonomik büyüme yavaşladığında daha çekici hale geliyor.
Stagflasyon sinyalleri ve likidite döngüsünün tarihsel eğilimlerine dayanarak, birçok uzman, Gümüş’ün 2026’nın Ocak-Nisan aylarında Bitcoin’den daha iyi performans gösterebileceğini öngörüyor. Ancak, 2025 yılsonu her iki varlıktaki yükselişler, bu değişimin bir anda değil, piyasa hissiyatı ve makro ekonomik olaylar tarafından yavaşlatılacağını gösteriyor.
‘Ocak-Nisan 2026’ya ilerlerken, bu trendin hızlanabileceğini görebiliriz. Bitcoin sadece ılımlı bir şekilde toparlanırken, Gümüş keskin bir şekilde yükselerek, somut teminat varlıklarına dönüşü derinleştirebilir,’ analist belirtti.
2026: Döngü İçin Bir Dönüm Noktası: Bitcoin Toparlanır mı, Gümüş Liderliğe Devam Eder mi?
Bitcoin’de %20’lik bir düşüş düşüş yönlü görünse de bu durum mutlaka yükseliş piyasasının sonunu işaret etmiyor. Likidite döngüsünün çoğu geç aşamasında, piyasa genellikle keskin bir düzeltme yaşar ve ardından “likidite yankı rallisi” olarak bilinen son yükselişe girer. Bu senaryo tekrarlanırsa, Bitcoin 2026’nın ikinci yarısında güçlü bir şekilde toparlamadan önce teknik bir düşüş yaşayabilir.
Bu arada Gümüş, endüstriyel talep ve hedge akışlarından faydalanarak kısa vadeli kazanımları sürdürebilir. Ancak, 2027’de küresel likidite tekrar genişlediğinde, spekülatif sermaye, daha yüksek getiri arayışında olan değerli metallerden kripto para’lara ve hisse senetlerine yönelebilir.
Sponsored SponsoredÖzetle, 65 Aylık Likidite Döngüsü kritik bir aşamaya giriyor. Bitcoin’in geçici bir düzeltme yaşaması olası, ancak Gümüş piyasanın “sabit eli” olarak oynamaya devam edecek. Uzun vadeli yatırımcılar için bu, çıkış sinyali değil, 2026-2027’deki bir sonraki likidite dalgasına hazırlık olarak portföylerini yeniden konumlandırma fırsatı olabilir.
