Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) üzerinde toplamda yaklaşık 4,5 milyar dolarlık opsiyonun vadesi bugün, 12 Aralık 2025 saat 08:00’de doluyor.
Bugün vadesi dolacak opsiyon’lar, yıl sonunda likiditenin zayıf olması ve son makroekonomik gelişmeler nedeniyle temkinli yatırımcı hissiyatı arasında gerçekleşiyor.
SponsoredTrader’lar Fed’in Faiz İndirimi Sonrası 4,5 milyar Dolar Bitcoin ve Ethereum Opsiyon Vadesine Hazırlanıyor
Bitcoin’in anlık fiyatı 92.509 dolar seviyesinde bulunuyor ve “max pain” noktası 90.000 dolar olarak öne çıkıyor. Piyasada açık durumda olan sözleşme sayısı 18.974 call kontratı ve 20.852 put kontratı olmak üzere toplamda 39.826’ya ulaşmış durumda. Böylece put/call oranı 1,10 seviyesine gelirken yaklaşık 3,7 milyar dolarlık bir açık pozisyon hacmi oluştu.
Deribit, call ve put kontratları arasında neredeyse bir denge olduğunu belirtiyor. Bu da, trader’ların son dönemdeki dar bant hareketlerinin ardından sakin bir vade sonu beklediğine işaret ediyor.
Deribit şöyle yazdı: ‘90.000 dolar etrafındaki kümelenme, piyasanın yön hakkında net bir kararlılık göstermediğini ve yeni bir katalizör beklediğini yansıtıyor’ dedi.
Ethereum 3.247 dolar seviyesinden işlem görüyor ve burada da max pain noktası 3.100 dolar. Açık pozisyon büyüklüğü ise 237.879 sözleşmeyle dikkat çekiyor: 107.282 call ve 130.597 put kontratı mevcut. Put/call oranı 1,22 ve toplam hacim yaklaşık 770 milyon dolar seviyesinde.
Sponsored Sponsored
Deribit analistleri ETH tarafında pozisyon dağılımının daha nötr bir bölgeye taşındığını söylerken 3.400 dolar üzerindeki call yoğunluğuna dikkat çekiyor. Yani trader’lar volatilite potansiyelini hâlâ fiyatlamaya istekli görünüyor.
Makro Görünüm Piyasaları Destekliyor Ancak Temkinlilik Sürüyor
Greeks.live ekibi, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) son 25 baz puanlık faiz indirimi ve yaklaşık 40 milyar dolarlık kısa vadeli Hazine alımlarına yeniden başlamasının piyasaya likidite desteği sunduğunu vurguluyor. Ancak genel piyasa hâlâ temkinli durumda.
Sponsored SponsoredGreeks.live şöyle dedi: ‘Bu gelişmeyi yeni bir parasal genişleme veya boğa piyasasının başlangıcı olarak nitelendirmek için erken. Kripto para piyasalarında yıl sonları tarihsel olarak en zayıf likidite dönemleri olur’ dedi.
Açık pozisyonun yarıdan fazlası 26 Aralık vadesine kümelenmiş durumda. Ayrıca zımni volatilite aşağı yönlü seyrediyor. Bu da kısa vadede büyük fiyat hareketi beklentisinin düşük olduğunu gösteriyor.
Opsiyon piyasasında halen negatif bir eğilim öne çıkıyor: put kontrat’lar call’lara göre daha yüksek primden işlem görüyor. Bu durum, hem spot piyasadaki stabil ortamın yeniden covered call stratejilerine alan açtığını hem de zayıf piyasa yapısının aşağı yönlü korumaya olan talebi artırdığını gösteriyor.
Greeks.live, yapısal koşulların halen zayıf olduğuna dikkat çekiyor. Yani trader’lar büyük hareket ihtimali düşük olsa bile ani yukarı yönlü katalizörlere karşı tetikte olmalı.
SponsoredKısa Vadeli Risk’ler ve Uzun Vadeli Momentum
Deribit analistleri ayrıca ETF çıkışlarının yarattığı kısa vadeli baskı, MicroStrategy’nin prim kaybetmesi ve madenci stresine de işaret ediyor.
Sean McNulty, FalconX Asya-Pasifik Türevler Trading Lideri’ne atıfta bulunan Deribit şöyle yazdı: ‘Kısa vadede kesinlikle riskler var… Bu tabloyu değiştirecek yapısal bir gelişmeye ihtiyaç duyuyoruz’ dedi.
Tüm bu kısa vadeli zorluklara rağmen BTC ve ETH’de orta-uzun vadeli ivme korunuyor. Yani yeni bir katalizör çıkmadıkça bu vade sonunun sakin geçmesi şaşırtıcı olmaz.
Piyasanın 4,5 milyar dolarlık opsiyon vadesine hazırlanırken trader’lar, pozisyon dengesini korumaya ve hem makro likidite koşullarını hem de kriptoya özel gelişmeleri yeni yıl için yakından izlemeye odaklanıyor.
Kısa vadede bu büyük opsiyon vade sonu piyasada volatiliteyi artırabilir, fiyatlar hafta sonunu etkileyebilir. Ancak trader’lar yeni trading şartlarına adapte olurken ardından ortam tekrar dengelenebilir.
