Kripto para projeleri, 2025 yılında token geri alımları için 1,4 milyar dolardan fazla harcama yaptı ve bu harcamanın %92’si sadece 10 projeye ait.
Merkeziyetsiz bir perp kripto para borsası protokolü olan Hyperliquid, yaklaşık 645 milyon dolarlık taahhütle piyasaya liderlik etti. Bu, bu yıl kripto para piyasasında kaydedilen tüm token geri alım faaliyetlerinin neredeyse yarısını temsil ediyor.
SponsoredToken Geri Alımları 2025’te Hızlanıyor
CoinGecko’nun son raporuna göre, bu yıl 28 kripto para projesi token geri alımları için önemli kaynaklar ayırdı. Geri alım harcamaları, Temmuz ayında aylık bazda %85 artış göstererek 2025’in ikinci yarısında hız kazandı.
CoinGecko’nun araştırma analisti Yuqian Lim, ‘Token geri alım harcamalarındaki artış Eylül ayına atfedilse de bu, ne zaman gerçekleştirildiği belirtilmeyen tek seferlik LayerZero geri alım duyurusu nedeniyleydi. ZRO geri alımı hariç tutulduğunda, Eylül ayında sadece 168,45 milyon dolarlık token geri alım harcaması yapıldı’ dedi.
Ekim ayının ortasına gelindiğinde, geri alım harcamaları zaten 88,81 milyon dolara ulaşmıştı. Bu durum, piyasanın ilk yarıdaki aylık ortalama 99,32 milyon doları aşan dördüncü ayına doğru ilerlediğini gösteriyor.
Ortalama olarak, her ay yaklaşık 145,93 milyon dolar harcandı ve bu durum, sektörde bu mekanizmaya olan ilginin arttığını gösteriyor.
Hyperliquid Bu Yıl Token Geri Alımlarında Öne Çıkıyor
Hyperliquid, bu yıl token geri alımlarında tartışmasız lider olarak öne çıkıyor. Proje, Yardım Fonu aracılığıyla 644,64 milyon dolardan fazla gelir harcadı. Bu miktar, sonraki dokuz büyük projenin toplamına eşit.
Ayrıca, protokol, 2025’teki tüm token geri alım faaliyetlerinin %46’sını oluşturdu. Şu ana kadar, ağ 21,36 milyon HYPE token’ını geri aldı ve bu, toplam arzın %2,1’ine denk geliyor.
Önceki OAK Research tahminlerine göre, Hyperliquid’in modeli her yıl toplam arzının %13’üne kadar geri alım yapma potansiyeline sahip.
LayerZero, ZRO token’larının %5’ini satın alarak 150 milyon dolarlık tek seferlik bir geri alımla Hyperliquid’i takip etti. Pump.fun, Temmuz ayından bu yana PUMP geri alımlarına 138 milyon dolar yatırım yaptı ve arzın %3’ünü kapsadı.
Sponsored SponsoredLim, ‘Bu durum, PUMP geri alım harcamalarını şu ana kadar HYPE ile karşılaştırıldığında daha düşük bir seviyeye koysa da Pump.fun’ın toplam arzın daha yüksek bir %3,0’lık kısmını geri aldığını belirtmekte fayda var’ dedi.
Bu arada, Raydium RAY token’larının geri alımı ve yakımı için 100 milyon dolar yönlendirdi. Son olarak, ilk 10 listesinde Sky Protocol (SKY), Jupiter (JUP), Ethena (ENA), Rollbit (RLB), Bonk (BONK) ve Aave (AAVE) yer aldı.
Arzın emekliye ayrılan payı açısından, GMX 20,86 milyon dolar karşılığında arzının %12,9’una eşdeğer geri alımlarla daha küçük ölçekli çabalarda verimliliği vurguladı.
Sponsored‘Geri alım ve yakım programları hariç, burada incelenen 23 token geri alımı, ortalama olarak toplam arzlarının %1,9’unu geri aldı. Şu ana kadar, 23 projenin 14’ü toplam arzın sadece %1,0’inden daha azını geri aldı’ diye ekledi rapor.
Token Geri Alımları: Artışın Sebebi Ne?
Birçok etken, 2025 geri alım patlamasını tetikledi. DWF Labs’e göre, bu artış, karlılık, yönetişim olgunluğu ve piyasa psikolojisinin Web3 alanında birleşmesinden kaynaklandı.
‘Giderek daha fazla projenin karlılığa ulaşmasıyla, geri alımlar uzun vadeli kullanıcıları ödüllendirmek, dolaşımdaki arzı azaltmak ve hem kullanıcılar hem de projeler için olumlu geri bildirim döngüleri oluşturmak için önemli bir strateji haline geldi’ diye rapor okundu.
Daha fazla merkeziyetsiz protokol sürdürülebilir gelir elde ettikçe, kazançlarını token geri alımlarına yönlendirerek uzun vadeli değer ve topluluk güvenini pekiştirmeye başladılar. DWF, olgunlaşmış DAO yönetişimi ve disiplinli hazine yönetiminin—Aave’nin yapılandırılmış “Aavenomics” geri alımları gibi—bu uygulamaları kurumsallaştırmaya yardımcı olduğunu belirtti.
Aynı zamanda, yatırımcılar 2024’teki dalgalı bir dönemin ardından kıtlık temelli token modellerine yöneldi. Bu arada, Hyperliquid ve Raydium gibi projelerden gelen otomatik zincir üstü sistemler, geri alımları şeffaf ve sürekli mekanizmalara dönüştürdü.
Bu dinamikler, geri alımları disiplinli tokenomics ve 2025’in merkeziyetsiz ekonomisinde belirleyici bir trend haline getirdi.
