Bitcoin madencilik sektörü, artan üretim maliyetleri ve rekor kıran ağ hashrate’i ile çalkantılı bir dönemden geçiyor.
Bu artış, sadece tüm zamanların en yüksek ağ zorluğunun getirdiği baskıyı değil, aynı zamanda artan enerji maliyetleri ve madencilik şirketleri arasındaki kıyasıya rekabeti de yansıtıyor.
2025’te Bir Bitcoin Madenciliği Maliyeti Ne Kadar?
TheMinerMag’in son raporuna göre, bir Bitcoin madenciliğinin ortalama maliyeti 2024’ün 4. çeyreğinde 52.000 Dolar’dan 2025’in 1. çeyreğinde 64.000 Dolar’a yükseldi. 2025’in 2. çeyreğinde 70.000 Dolar’ı aşarak sadece iki çeyrekte %34’ten fazla bir artış gösterdi.
‘Büyük Bitcoin madencilik şirketlerinin birinci çeyrek dosyaları, artan ağ hashrate’i ve bazı durumlarda daha yüksek enerji fiyatları nedeniyle artan üretim maliyetlerini vurguluyor,’ diye açıkladı rapor.
TheMinerMag, Bitcoin’in madencilik zorluğunun 126 trilyonu aştığını belirtti. Coinwarz’dan alınan veriler, son yıllarda keskin bir artış gösteren grafikleriyle bunu destekliyor.
Bitcoin madencilik zorluğu, Bitcoin ağında geçerli bir blok bulmanın ne kadar zor olduğunu ölçer. Belirli bir fiziksel birimi yoktur. Bunun yerine, 2009’da genesis blok kazıldığında Bitcoin’in orijinal zorluğuna kıyasla bir göreceli endekstir. 126 trilyonluk bir zorluk, başlangıca göre şimdi 126 trilyon kat daha zor olduğu anlamına gelir.
Bu Zorluk Artışını Ne Tetikliyor?
Zorluktaki artış, 14 günlük ortalama hashrate‘in 913,54 EH/s’ye ulaşmasıyla tetiklendi ve zetahash dönüm noktasının (1.000 EH/s) sadece %10 gerisinde kaldı.
Hashrate, tüm ağın hash işlemlerini gerçekleştirmek ve geçerli bloklar bulmak için sahip olduğu bilgisayar gücünü temsil eder. Daha yüksek bir hashrate, daha fazla madenci, daha zorlu rekabet ve daha küçük kar marjları anlamına gelir.
TheMinerMag, artan hashrate’i büyük madencilik firmalarının hızlı genişlemesine bağlıyor.
‘Bitcoin ağının hashrate’indeki son artış, büyük ölçüde kamu madencilik şirketlerinin yeni kapasiteyi ölçeklendirmesi ve enerjilendirmesiyle sağlandı. MARA, CleanSpark, IREN ve Riot gibi önde gelen firmalar, gerçekleşen hashrate artışlarını bildirdi,’ diye ekledi rapor.
Ancak hashrate büyümesi ağı güçlendirirken, bir maliyeti de var. Hashprice, bir madencinin hashrate birimi başına ne kadar kazanabileceğini ölçen bir metrik — sadece 52 Dolar’a düştü.
Daha da endişe verici olan, TheMinerMag, Bitcoin işlem ücretlerinin düştüğünü ortaya koydu. Ücretler, mayıs ayında blok ödüllerinin sadece %1,3’ünü oluşturdu ve haziran ayında %1’in altına düştü (tarihi bir düşük). Bu durum, maliyetleri karşılamak için büyük ölçüde blok ödüllerine güvenen madenciler üzerinde ek mali baskı oluşturuyor.
Bitcoin Madencilik Firmaları Artan Rekabetle Çeşitleniyor
Madencilik hisseleri, Bitcoin’in fiyatını mutlaka takip etmiyor. TheMinerMag’in raporu, şirketlerin nasıl uyum sağladığını yansıtan madenci hisse performansındaki artan farklılaşmayı vurguladı.
Raporda, ‘Bitcoin’in nispeten istikrarlı fiyatına rağmen artan farklılaşma, BTC ve madencilik hisseleri arasında bir ayrışmayı vurguluyor. Bu eğilim, hisse senedi yatırımcılarının, madencileri post-halving ortamında yeni anlatıları takip etme yetenekleri, özellikle yeni anlatıları takip etme yetenekleri, temelinde giderek daha fazla değerlendirdiğini gösteriyor,’ diye yer aldı.
Buna karşılık, büyük madencilik firmaları, Bitcoin’in fiyatına olan bağımlılıklarını azaltmak için gelir kaynaklarını çeşitlendiriyor.
Örneğin, Riot, Bitcoin teminatlı kredi limitini Coinbase ile 200 milyon Dolar’a çıkardı. Bu arada, MARA, getiri stratejisini genişletmek için Two Prime’a 500 BTC tahsis etti. Diğer firmalar, azalan madencilik kârlarına karşı koymak için yüksek performanslı bilişim (HPC) ve yapay zeka barındırma alanına yöneliyor.
Bitcoin madenciliğinin maliyeti artmaya devam ederken ve kârlılık daralırken, madencilik şirketleri zor bir kararla karşı karşıya: uyum sağlamak ya da geride kalmak.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
