Tether Neye Göre Yeni USDT İhraç Ediyor? Tether’in Hamleleri Bitcoin’i Nasıl Etkiler?

Tether’in İşleyişi Neye Dayanıyor?

Tether normalde rezervindeki ABD Doları kadar USDT piyasaya sürebiliyor. Bu da stablecoin’lerin ana işlevini yani değerin volatil anlarda bile sabit kalmasını sağlıyor. ABD Dolarına endeksli olan Tether’in en büyük sorunu ise şeffaflığı. Tether geçtiğimiz yıllarda da sunduğu şeffaflık konusunda çok fazla eleştiri almıştı. 2107 yılında Bitcoin’in 20.000 dolara kadar yükselmesinin öncesinde piyasaya ciddi anlamda USDT süren Tether yönetimi, şeffaf olmamakla suçlandı. Tether normalde üçüncü partiler tarafından denetlenen bir dolar rezervine sahip olduğunu iddia ediyor. Dolar rezervlerinin hiçbir şekilde insanlarla şeffaf bir şekilde paylaşılmaması ise, rezerve sahip olunmasa bile USDT basılabildiği söylentilerini doğurdu. Özellikle son günlerde yapılan şüpheli Tether transferleri de yatırımcıların endişe ve korkularını daha da arttırdı. Bundan önce Bitfinex ve Tether yönetimine bu konuda dava bile açıldı. Açılan davada Tether ile Bitfinex’in rezervine sahip olmadığı kadar USDT ihraç ettiği iddia ediliyor ve talep edilen tazminat 1,7 trilyon doların üzerinde. Piyasaya ihraç edilen USDT miktarının arttığı ve Bitcoin’in fiyatının arttığı tarihlerin kesiştiğinin görülmesi ise manipülasyon iddialarını daha da güçlendirdi. Elias Simos isimli veri uzmanının paylaştığı tweet’ten de görülebileceği üzere, USDT miktarı artarken BTC fiyatı da artıyor ancak BTC fiyatı azalırken piyasaya ihraç edilen USDT miktarı da azalıyor. Bu iki olay arasındaki ilişki ilk olarak 2017 yılında görünür bir hal alıyor ancak 2018 yılında da devam ediyor.

As the year comes to a close, it's always useful to remember the impact of stable value in the #cryptoasset market.

The chart below overlays Tether supply on $BTC returns.

Buying $BTC when Tether expands and selling when it contracts, yielded a 2x return – HODLing yielded par. pic.twitter.com/AqUwf3LrPR

— Elias Simos (@eliasimos) December 12, 2019

USDT ve Bitcoin Arasındaki İlişki Kanıtlandı

Tether’in toplam piyasa değeri bu yazının kaleme alındığı an itibariyle 4,6 milyar doların üzerinde. Önde gelen stablecoin yaptığı genişleme ile arzını da önemli bir ölçüde arttırdı ve dalgalı piyasada daha  da arttıracak gibi duruyor. Tether’in bu hamleleri ise özellikle son günlerde BTC’yi yukarı yönlü etkiledi ve bu durum bir süre daha devam edebilir.