Menkul Kıymet Tokenleri ve Hizmet Tokenleri Karşılaştırması

Bugünkü yazımızda sizlerle menkul kıymet tokenleri ve hizmet tokenleri arasındaki farklara bakacağız. Öncelikle, kripto paraların kullanımının artmaya başlamasıyla birlikte bir sürü token cinsi birden ortaya çıkmıştır. Token’lar bir değeri ya da oy gibi daha soyut bir şeyi temsil edebilir. Ancak özellikle anlamamız gereken token çeşitleri menkul kıymet tokenleri ve hizmet tokenleridir. Menkul kıymet tokenleri ve hizmet tokenleri arasındaki farklar hakkında birçok kafa karışıklığı yaşanmaktadır. Ancak ana fark, kasti kullanımlarıdır. Hizmet tokenleri bir ürüne erişim sağlarken menkul kıymet tokenleriyse yatırımlar için kullanılırlar.

Hizmet Token’ı Nedir?

Hizmet tokenleri, tokeni yayınlayan kişi tarafından sağlanan hizmet veya ürün hakkını temsil eder. Yatırım değillerdir. Aksine, gelişmekte olan bir ürün için daha çok bir kupon gibi kullanılma amacı taşırlar. Hizmet token’ına bir örnek vermemiz gerekirse Filecoin’i verebiliriz. Filecoin, kullanıcının bulut depolama platformlarına erişmesini sağlamak için 257 milyon dolarlık satış token’ı topladı.

Hizmet tokenlerini daha fazla kategorize etmemiz gerekirse fungible ve non-fungible token’lar olarak ikiye ayırabiliriz. Fungible token’lar, eşit değerdeki bir başka şeyle değiştirebileceğiniz varlıklardır. Örneğin, altının değeri için ağırlığı baz alırız. Bunun yanında non-fungible token’lar, bir arazi parçası gibi kişiye özel sahiplikleri belirler.

Hizmet Tokenlerinin Avantajları:

• Hizmet tokenleri için, bir örnek üstünden gitmemiz gerekirse Bitcoin için trade edilebilir ve sonrasında da itibari para birimi için trade edilebilir. Böylece bu tip davranışlar için teşvik edici bir rol oynar.

Hizmet Tokenlerinin Dezavantajları:

• Hizmet tokenlerinin değeri arz-talep meselesi üzerinden belirlendiği için volatilitesi yüksek olabilir.
• Bir hizmet token’ını üretmek çok kolay olduğu için birçok kalite sorunu ortaya çıktı. Örneğin, token’ların yaratıldığı, fonların toplandığı ama ürünün asla teslim edilmediği sayısız dolandırıcılık oldu.

Menkul Kıymet Tokenleri Nedir?

Menkul kıymet tokenleri, harici varlık veya nakit akışı ile ilgili bir talebi temsil eder ve yatırım olarak kullanılabilir. Menkul kıymet tokenlerini tanımlamak için ‘Howey Testi’ denen bir şey ortaya çıkmıştır. Bu test ABD Yüksek Mahkemesi tarafından, işlemin değerinin kullanıcıya mı yoksa üçüncü bir tarafa mı bağlı olduğunu incelemek için uygulanır.

Bu tip tokenler federal yasa ve düzenlemelerin konusudur. Dahası, eğer uyum sağlamazlarsa tüm projenin durdurulmasıyla sonuçlanabilir. Ancak tüm düzenlemelere bağlı kalınırsa menkul kıymet tokenlerini birçok uygulama için kullanılabilme potansiyeline erişilebilir.

Menkul Kıymet Tokenlerinin Avantajları:

• Tokenlere sahip olan kişileri şirketten pay alırlar. Başlangıç raporları her kar sağladığında yatırımcılar daha çok coin elde ederler.
• Bazı yatırımcılar, Blockchain tarafından önerilen fonksiyonlar üzerinden şirketin gelişimi hakkında bir şeyler söyleme ayrıcalığına sahip olurlar.
• Sıkı düzenlemeler sayesinde güvenin artması, dolandırmaların olma ihtimalini ortadan kaldırır. Ayrıca, tüm kripto para piyasasının imajını geliştirebilir.
• Security token offerings yani STO olarak bildiğimiz menkul kıymet tokenleri teklifleriyle birlikte, başlangıçlar yüzlerce yatırımcıya ulaşabilir.

Menkul Kıymet Tokenlerinin Dezavantajları:

• Tanımlama çok geniş olduğu için hizmet token’ları olduğu sanılan birçok token aslında menkul kıymet tokenleridir. Bu yüzden, yanlışlıkla menkul kıymet tokeni olarak belirlenen birçok token, sıkı düzenlemelere ayak uyduramadıkları için belirsiz bir gelecekle karşı karşıyadır.