Borsalardaki Bitcoin Hacmi Alarm Veriyor: Korkmaya Gerek Var mı?

Merkezi kripto para borsalarının Bitcoin bazlı ve genel ticari hacmi inanılmaz bir şekilde düşmeye devam ediyor. Bunun temel sebebi hem Bitcoin’in son günlerde yaşadığı fiyat hareketleri hem de merkeziyetsiz kripto para borsalarının devamlı olarak daha fazla kişiyi çekmesi olarak biliniyor. Merkezi borsalardaki Bitcoin hacminin düşmesi yatırımcıları endişelendirse de korkulacak bir şey olmayabilir. Crypto Compare tarafından yayınlanan 2020 Eylül ayı raporuna bakıldığında, Binance, Coinbase ve Bitfinex gibi merkezi kripto para borsalarının ticari hacminin bir önceki aya göre ciddi bir düşüş yaşadığı görülüyor. Bunun yanı sıra merkezi kripto para borsalarının 3 Eylül tarihindeki günlük ticari hacmi yılın en düşük seviyesine geriledi ve 27,6 milyar dolar görüldü. Genel olarak türev borsalardaki hacim ise %17,5 düşüş yaşadı.

Bitcoin Borsalarındaki Hacim Düşüşü Ne Anlama Geliyor?

Peki tam olarak hangi kripto para borsaları bu düşüşten en sert darbe aldı? Türev ürün konusunda Huobi’nin hacminin Ağustos ayına kıyasla %25’den fazla düştüğü görülüyor. Başka bir Çin merkezli kripto para borsası OKEx’in türev ürün hacmi de %18,5 geriledi. Ancak şüphesiz 2020 yılında en büyük darbeyi BitMEX yedi. BitMEX hem ABD’nin finansal regülatörü CFTC tarafından açılan dava, hem de daha önce yaşadığı teknik sıkıntılar yüzünden ticari hacminin %30’unu kaybetti. Binance ise bu düşüşten en az etkilenen kripto para borsası oldu ve sadece %10,7’lik gerileme yaşadı. Yükseliş yaşayan borsalar arasında ise Bitcoin opsiyon alım satım platformu CME yer alıyor. CME’nin opsiyon alım satım hacminin Ağustos ayına kıyasla %79 arttığı görülmekte. Aslında bunun genel olarak opsiyon ürünlerine olan ilginin artması ile de alakası var. Opsiyon sözleşmeleri kripto para  yatırımcılarına bir kripto parayı veya ürünü daha önceden belirlenen bir tarihte satın alma veya sözleşmeyi feshetme yetkisi vermekte. CME’nin opsiyon sözleşmeleri genel hacmin hala çok küçük bir kısmına denk gelse de bu önemli bir gelişmeyi temsil ediyor.

En Az Etkilenen Binance Oldu

Spot hacim konusunda ise Binance’in aylık ticari hacmi 113,3 milyar dolar ile liderliği ele geçirmiş. Huobi kripto para borsası 60,75 milyar dolar ile ikinci sırada, OKEx kripto para borsası ise 55,4 milyar dolar ile üçüncü sırada yer alıyor. Yani türev ürün hacmi düşerken spot ürün hacmi devamlı olarak artış yaşadı. Ancak hem spot hem de türev ürün hacmi birleştirildiğinde hacmin %17,5 gerilediği görülüyor. Peki bu durum Bitcoin ve kripto para yatırımcıları için endişe anlamına mı geliyor? Merkezi kripto para borsalarının yaşadığı hacim düşüşünün temel sebebi merkeziyetsiz (DEX) kripto para borsalarının hacim artışı olarak biliniyor. Uniswap ve Sushiswap gibi kripto para borsalarının son dönemde elde ettiği ilgi, merkezi borsaların korkulu düşmanı haline geldi. Bu sebeple Binance, Huobi, OKEx ve Coinbase gibi dev borsalar çok sayıda DeFi projesini listeledi ve hacmin bir kısmını ele geçirmeye çalıştı.

DeFi Sektörünün Düşüşü Başladı Mı?

Ancak devamlı olarak yeni projelerin piyasaya sürülmesi ve bunların bazılarının merkezi borsaların güvenlik önlemlerine dahil olmaması, merkeziyetsiz borsaların hacminin sürekli olarak artmasını sağladı. Bitcoin ticari hacminin azalmasının temel sebebi de yatırımcıların diğer DeFi projelerine odaklanması olarak biliniyor. Eylül ayında DeFi projelerinin birçoğu inanılmaz sert düşüşler yaşadı ve Ekim ayında bu durum değişebilir. Lider kripto para biriminin son günlerde 11.000 dolar direncini kırması da bu ay DeFi projelerinin pabucunu dama atabilir. Eğer Bitcoin yükselişini sürdürür ve 12.000 dolara kadar çıkarsa, bu durum DeFi projelerinin tamamen gölgede kalmasına ve bütün yatırımcıların BTC tabanlı işlem çiftlerine odaklanmasına sebep olabilir. Merkezi borsalar Eylül ayında çok sert darbe alsa da Ekim ayında bunu toparlayabilir. Bu da Bitcoin’in ve borsaların yaşadığı hacim düşüşünü toparlayabilir ve bir anda önemli bir değişimi beraberinde getirebilir.